国信证券保证金存管改革新在何处

　　北京消息昨天上午，国信证券总裁胡继之宣布：国信证券将与工行重新签订《证券交易结算资金法人存管银行协议书》。这一举动的深层含义是，国信证券的客户保证金管理体系，从此将由内部独立运作转向公开透明。

　　客户保证金存管制度改革，这一监管部门高度重视并有专门力量主抓的工作，因为国信证券与工行的此番携手，有了最新的范例。

　　新协议的新规定

　　翻开重新签订的《证券交易结算资金法人银行存管协议书》，可以发现，与原先的协议书相比，最重要的变化在于细化了证券公司和存管银行在客户保证金存管上的权利和义务，使双方权利和义务更加明确，既便于实际操作，同时又能够分清双方各自的职责。

　　比如，新协议书规定，存管银行对证券公司客户保证金存管账户的开立、报备、注销及其资金划转拥有监督权；存管银行不得以虚报数据、拆借资金等方式，协助证券公司掩盖客户交易结算资金挪用缺口；不得接受证券公司及其营业分支机构以客户保证金存管账户中的资金作为其进行融资的担保品或质押物，或为证券公司及其营业分支机构以客户保证金存管账户中的资金向第三方融资担保提供条件，或以其他方式对客户保证金附加任何权利。

　　新协议书的新规定还体现在：

　　--明确了证券公司在存管银行开立的客户保证金存管账户中的资金的所有权和使用权属于客户，证券公司只能履行代为保管和代为划转的职能。证券公司及其营业分支机构在存管银行开立的客户交易结算资金专用存款账户应统一进行专门标识，以区别于证券公司及其营业分支机构开立的非客户交易结算资金存款账户。

　　--规定了保证金存管账户中的资金的四种划转方式，即：在证券公司在存管银行开立的客户保证金存管账户之间的划转，在证券公司在存管银行营业分支机构开立的客户保证金存管账户与中国证券登记结算有限责任公司在结算银行开立的结算备付金账户之间划转，客户提款，以及证监会认可的其他划转方式。除此之外，任何单位或个人均不得对客户保证金存管账户中的资金进行任何划转，或在客户保证金存管账户中的资金上附加任何权利。

　　--明确规定证券公司及其营业分支机构不得将客户交易结算资金专用账户中的资金作为担保品或质押物取得贷款，或以该资金为第三方提供或变相提供融资担保，或以其他方式对客户交易结算资金专用账户内的资金附加任何权利。

　　公开透明为本

　　与工行重新签订存管协议书后，国信证券将在媒体上公布其在工行开立且已向证监会报备的客户交易结算资金存管账户。正如国信证券总裁胡继之所言，国信证券第一个实现了证券公司客户资金由内部非公开式管理向公开透明式管理的转变，这一举措对于提高证券公司的公信力，进一步规范其经营管理，从体制上确保客户资金的完整和安全，意义深远。

　　国信证券经纪事业部总裁陈革博士介绍说，所谓公开透明的客户资金管理体系，主要是指：第一，账户公开。除了在媒体上公布客户资金存管账户外，还将逐步公开在其他法人存管银行开立的存管账户，明确账户资产的所有权和使用权属于投资者，让投资者能一目了然地知道自己的资金是否存放于安全的银行存管账户中。第二，银行监督。在协议中明确存管银行对客户资金的监督职责与权力，使证券公司与存管银行通力合作，确保客户资金的安全，保障投资者的利益。第三，集中管理，即资金集中管理、数据集中管理、交易集中管理和集中监控四个方面。在强化资金管理的基础上，国信证券已经实现了数据的集中管理，部分实现了交易的集中管理，并将进一步完善系统建设，逐步实现集中监控、大额资金集中支付和集中交易。第四，自主查询。客户可以通过国信证券提供的自助打单、网上查询、传真、邮寄、电话等方式，查询自己的资金和股份情况。此外，国信证券还在协助登记结算公司建立股份查询系统，客户通过这个系统可以自主查询本人托管证券的数量和状态，并与其在证券公司的账户数据进行比对，以确保托管证券的安全。

　　存管制度改革悄然推进

　　其实，针对客户交易结算资金管理，国信证券的改革并不是最早的，他们的实践也并不孤立。

　　今年6月14日，南方证券上海分公司就开始与中国建设银行合作开展保证金第三方独立存管业务，目前该业务正在南方证券的其他分公司展开。另有知情人士透露，部分大中型券商已向监管部门递交了不同于第三方存管模式的保证金独立存管改革方案，今年内将有近半数证券公司进行试点，明年将在更大范围内实行。以国信证券与工行的存管协议为例。在这一存管体制下，国信证券与工行之间是互为监督、制衡的关系，资金划付路径非常明确，双方的权利义务也规定得清清楚楚。正如证监会机构部副主任吴清所言，双方的此番合作，是对提高客户资金安全性的一次积极探索，也是银证合作的一次有益尝试。

　　吴清同时坦言，目前的保证金存管制度的确需要完善，这之中，既需要制度本身的改革，也需要证券公司层面的内控机制的强化，还需要外部的监督。外部监督来自证监会、存管银行，也包括投资者的查询。如果没有内部控制和外部监督，即便我们建立了符合国际惯例的客户交易结算资金存管制度，该制度保护资金安全的效果也会打一定的折扣。正因为如此，证监会一方面不断完善现有的存管制度，另一方面也在不断促进证券公司提高客户资产的内控管理水平，通过技术和法律的手段来强化外部监督。他表示，监管部门希望通过上述工作，最终建立起安全、透明、完整、可控、可查的客户交易结算资金管理体系。

　　无论对于监管部门还是证券公司来说，构建一个公开透明的保证金存管体系，都是大势所趋。从这个意义来说，国信证券的实践可望为其他证券公司的改革提供标本。上海证券报记者薛莉