德豪润达的中报被市场严重误读 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年08月12日 05:57 四川金融报-成都商报 | |||||||||
如果将中报每股收益数据简单乘以2就推导出年报业绩,稍有财务常识的人都知道这是天大的笑话。 德豪润达(资讯 行情 论坛)中期仅取得0.13元/股的业绩,如果简单乘以2,即可得出该股全年业绩不到0.3元/股的结论,那么跌停前19元的股价对应高于60倍的市盈率,大幅下跌就属当然了,然而事实果真如此吗?
仔细分析德豪润达的招股说明书和半年报,我们发现,这是一家典型的业绩体现在下半年的公司,换句话说,德豪润达中期业绩完全正常,全年业绩有望继续保持增长,目前市盈率仅20倍,在中小板中最低,而且未来还有大比例送配的可能。其依据有三: 一、在招股说明书中,公司明确提到生产经营波动性非常强,每年大约8个月生产旺季,而将今年上半年主营收入4.29亿元与去年上半年主营收入4.15亿元一对比,就可看出公司并不存在业绩大幅下降的忧虑。 二、公司所得税减半优惠将成为今年重要的增利因素。 三、公司在去年和今年大幅扩展欧洲市场已见成效,下半年订单有望增长,公司全年业绩有望达到0.8元/股左右。另外,公司已连续3年未进行利润分配,存在股本扩张的要求。股东大会已决议,股票发行前全部未分配利润由新老股东共享,股票发行后第一个盈利年度将用不低于50%的公司当年未分配利润用于派发股利。 该股第一大流通股东是以稳健命名的“国泰金马稳健回报基金”,不会犯低级的投资错误吧? 西北证券 |