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财政部拟提前兑付三期国债合计规模近900亿，其中有两个券种是基金重仓券
本报讯 （记者 于 扬 彭 松贾壮）财政部日前透露，为完善市场机制，提高国库资金使用效率，拟提前兑付今年12月到期的三期国债，并于今日在网上就该操作方案进行讨论。据悉，这也将是财政部首次对年内到期的国债进行提前兑付。
根据这份初步拟定的操作方案，提前兑付的品种为今年12月到期的2001年记账式(十六期)国债、2002年记账式(十六期)国债和2003年记账式(十二期)国债。提前兑付采取自愿原则，以竞争性招标的方式确定提前兑付价格，未选择提前兑付的国债仍按原定时间和条件持有待到期兑付。
本次招标采取混合式招标，招标标的为含息全价，全场加权平均投标价格为当期国债参考提前兑付价格，低于或等于平均投标价格的标位，按平均价格或加一定标位兑付；高于平均投标价格10个以内的标位，按各自投标价格兑付；高于平均投标价格10个以上的标位，全部落标。本次招标不设招标总量及每一投标人最高投标总量限制，但单只国债全场投标总量小于30亿元，或投标机构家数少于10家时，该期国债招标无效。
据悉，提前兑付文件将于8月16日正式公布，8月20日进行竞争性招标。全国银行间市场、交易所市场2004年承销团成员，均有权参加本次国债提前兑付的招投标活动，可用自营国债投标，也可接受客户委托代理投标,但参与提前兑付的国债必须处于可用状态。
中央国债登记公司的一位人士表示，选择这个时候进行国债提前兑付并不意外。近年来财政收入增长很快，国库现金相当充裕，适时进行提前兑付，可以有效降低现金库存成本，是进行国库现金管理的好办法。
第一创业证券固定收益部总经理王卫说，前段时期财政部已经表示要向中性财政政策转化，加上此次的提前兑付，或许进一步预示下一年度国债发行可能相对减少。对于债市来说，这也是一个利好，一方面可以减少一定的国债供应，同时也能起到类似向市场投放货币的效果。
南方基金债券经理李海鹏分析说，这三期国债合计规模近900亿，即便只有部分机构选择提前兑付，财政部也可以节约不少资金成本。他认为，除了提高资金管理效率外，财政部或许还有测试超短期国债利率接受水平的考虑。值得注意的是，2002年记账式(十六期)国债和2003年记账式(十二期)国债都是基金的重仓券，合计涉及约16亿资金，如果这部分国债大都提前兑付，对市场可能有一定积极影响。
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