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西北证券 高俊
周二大盘震荡之后继续收出小阳，一个看上去很美的“红三兵”形态悄然形成。但昨日市场却没有在此基础上再接再厉，反而不争气地再度呈现破位之相，实在令多头失望。由于沪指5-10日均线的支撑带和20-30日之间的阻力带间距逐渐合拢，市场又到了短线抉择的时刻。而就在此关头，一些小盘次新股公布半年报后大幅下挫。由于该板块一直是近期市场
瞩目的热点，其大幅下探对市场造成了极大的负面影响，以至出现了“一阴吞三阳”的局面。不少市场人士感到担心：大盘是不是已经向下突破了？
我们认为，至少目前尚不能确认大盘已向下突破。近期市场盘整已久，虽然还没有完成去年底那样的几度深跌后的底部构筑，但从近期的盘面看，市场的空方力量已逐渐衰弱。由于4月以来的调整已经持续了4个多月，经过如此长时间的调整，目前两市个股的股价平均水平已到了严重超跌的地步，平均市盈率水平也大幅下降，市场风险已大部释放。如果考虑到新股上市等因素的影响，目前上证指数(资讯 行情 论坛)实际上早已跌破了去年11月1307点的水平，“破”与“不破”已显得不那么重要，而市场反弹的内在要求却越来越强烈。由于大盘蓝筹股对股指影响较大，而且从近几天大盘蓝筹股的表现来看，蓝筹股们似乎正逐渐进入到止跌回稳的阶段中，尤其是上周后半周在宝钢股份(资讯 行情 论坛)走强的带动下，大盘蓝筹股似乎都出现了蠢蠢欲动的迹象，包括金融、汽车这两朵曾经的“金花”也出现了明显的底部启动迹象，为大盘的好转奠定了基础。从这一角度看，宝钢股份题材揭幕后的市场反响，以及大盘蓝筹股后市的表现，将会为两市的短线走势带来一定的机会。
但是，在伴随着机遇的同时，大盘的变数也同样很大，目前的下破也有可能演变成为短线再创新低的继续探底走势。这是因为：一是量能不足，即便是在前几天的“红三兵”形成过程中，成交量也出现了逐步萎缩的局面。量能迟迟不能有效放大，主力无法获得低位筹码，而通过破位使得低位筹码松动，也就成为了短线走势的第一大变数；二是近期市场依然没有龙头板块已然成型的踪影，而大盘的中级反弹毫无疑问必须依靠一个或几个有着足够市场号召力、股指影响力的热点领涨板块的带动，目前来看，不管是科技股、中小盘股还是化工股，都缺乏持续性和号召力。龙头板块的迟迟不能涌现，成为大盘未来走势的第二大变数；三是目前市场人气低迷，投资者信心明显不足，虽说市场的转势往往出乎大多数人的意料，但信心的过分缺失却往往会导致稍有反弹便遇到大量套牢筹码的狙击，从而使大盘即使出现反弹也存在反复的可能。
由此可见，目前大盘正处在一个机会与变数共存的微妙时期，在这一时期内，操作上的难度相对较大。但只要我们全面地看待目前的市场，既要看到眼前的机会，也要看到未来的变数，既不要盲目丧失信心，也不要轻信一些所谓的“机会”，具体情况具体分析，自主地作出客观的判断，等待真正的中线建仓机会降临，也许会在不久的将来获取不菲的收益。
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