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国际金融报记者 蔡锋 发自上海
8月10日，宝钢股份(资讯 行情 论坛)（600019）董事会终于敲定最后的整体上市方案。宝钢将增发不超过50亿股，融资280.2亿元实现钢铁类资产整体上市，这也成为A股市场历史上的最大融资额，预计增发将在年内完成。8月11日，宝钢部分高层分批飞抵北京，准备次日的新闻发布会。
根据整体上市方案，本次宝钢股份将增发不超过50亿股普通股，收购对价（对价是指承诺被允诺、提供或做成的事物）的基准价为280.2亿元，并以国资委评估备案后的目标资产净值为准。按照最大增发股数50亿股计算，计划融资280.2亿元，每股增发价格约为5.6元。
50亿增发普通股发行结构分两块，不低于实际增发股数的50％向宝钢集团公司定向增发，宝钢集团将按照本次增发确定的价格全额认购，该部分股份暂不上市流通。不超过实际增发股数的50％向社会公众增发，其中部分按适当比例向原社会公众股东优先配售。
收购的280.2亿元资产包括了宝钢集团的所有其它钢铁资产，包括钢铁精品、供应链和相关产业三大块。钢铁精品包括不锈钢、碳钢、特殊钢资产，分别为一钢资产、宝新54％的股权、梅钢84.4％的股权、五钢资产；供应链包括宝钢国际100％股权、马迹山码头资产以及包括全球性销售网络、巴西澳大利亚矿石资源在内的海外子公司；相关产业包括以宝信软件(资讯 行情 论坛)57％股权为代表的信息技术产业、以宝钢化工100％股权为代表的冶金化工产业。
方案中介认为，相比宝钢股份而言，本次收购目标资产估值的折扣水平具有较强的吸引力，目标资产存在部分正在建设和大量尚未达产的工程，收购的这些高速增长的目标资产将成为新的盈利增长点。以7月30日收盘价6.38元计算，市盈率折扣46.5％、市净率折扣50.1％。
方案中介认为，收购将进一步提高宝钢的核心竞争力，实现跨越式发展，提升全球行业地位，收购后模拟合并计算，宝钢粗钢产量将由2003年的全球第17位跃居第8位，利润规模将超越中钢，由全球第3位跃居第2位。
《国际金融报》 (2004年08月12日 第一版)
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