编者语：沉寂了两年的贵州资本市场终于迎来了新的发展高潮。2004年可望是贵州资本市场的丰收年。年初，益佰制药(资讯 行情 论坛)和钢绳股份陆续上市，前不久，航天电器(资讯 行情 论坛)作为贵州首家中小企业成功登上了中小企业板；接下来，已经过会的黔源电力和久联民爆也将在今年年内发行。

    作为一任地方证券市场监管官，贵州证监局局长邹建平如何评价辖

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区资本市场？他的监督与服务的思路是什么？他对贵州资本市场的未来发展有何打算？以下是本报记者独家采访录。

    把握时机再度跨越——贵州证监局局长邹建平访谈录

    去年年初，邹建平作为证监会交流干部，从家乡辽宁来到偏远的贵州。经过近两年的广泛深入地调查研究工作，谈起辖区的资本市场，言语中多了几份自信和欣喜。最让他欣慰的不仅是今年的喜人局势，更多的则是去年辖区上市公司上佳的业绩表现，构成了贵州资本市场的一道靓丽风景。

    2003年，贵州上市公司实现全体盈利，总体各项指标较上年均有较大幅度增长，且业绩总体水平大大高于全国平均值。其中，主营业务收入和净利润分别实现同比增长27.5%和97.6%，13家公司平均每股净资产3.9元，每股收益0.35元，净资产收益率8.94%，三项指标分别同比增长7.44%、89.8%、78.5%。13家上市公司的每股收益和净资产收益率分别高于全国平均水平78.7%和21.3%。

    贵州资本市场为全省经济的发展做出了积极的贡献。上市公司产值平均每年占全省总产值的15%。就2003年而言，全省上市公司实现的销售收入占全省GDP的7.3%，其增长幅度是全省GDP增幅的两倍多。同时，部分上市公司不仅确立了其在贵州的龙头地位，甚至确立了其在全行业的地位，从而带动了贵州省在该产业中的发展。如红星发展(资讯 行情 论坛)从无到有，从小到大，目前已成为碳酸钡行业的世界巨头；振华科技(资讯 行情 论坛)的上市，推动贵州省电子行业上了一个新台阶。

    邹局长将贵州资本市场归纳为三大特点：一是资本市场规模太小。贵州是全国上市公司最少的省份之一，低于全国平均每省区40家的水平，自1993年中天企业公开发行至今，目前贵州共有16家上市公司，累计募集资金811243.8万元，融资额占全国融资总额近1%。证券公司1家，营业网点12个，总资产约10.8亿元。截至去年底，全省投资者开户数近20万户，仅为全国总数的2.8%；全年成交额达1523亿元以上。两家期货经纪公司营业部交易额合计达58亿元。

    二是上市公司行业分布不均衡。由于贵州是我国南方重要的能源、原材料工业基地，也是我国机械、电子工业的五大生产基地之一，所以上市公司主要集中在机械、化工、电子等行业。这是贵州传统资源优势与资本市场结合的结果，也是贵州经济特点的反应，但也没有全面反映贵州经济资源的优势，如贵州在电力、旅游、锌业、磷矿业无一家上市公司，贵州中草药资源非常丰富，目前仅有益佰制药上市。

    三是壳资源流失严重。贵州上市公司中有5家先后进行了重大资产重组，多数企业因此走出困境。但纵观种种重组案例，其重组方式均局限于控股权转让和资产置换，无本地企业参与，几乎全被外省公司相对廉价买走，而且重组后多数公司主营业务基本与贵州产业无关，实现向高新技术产业或朝阳行业转型的较少，更有甚者注册地变更，从而导致本已稀少的壳资源流失。

    针对贵州资本市场的发展现状，邹局长认为，贵州今后更需进一步提高对资本市场的认识，加大对贵州资本市场的培育，为贵州省的经济发展注入更大的活力。具体讲，有以下几方面的建议：

    第一，要加大对资本市场的宣传和培训。第二，政府要加大对贵州资本市场的统一规划和协调。第三，加大培育上市资源力度。目前贵州企业中，规模大、效益好的大多是国有企业或家族企业，尚未建立现代企业制度或进行股份制改造，后续资源少，因此如何培育成长性企业是当务之急。首先，大力发展非国有企业，培育有实力的民营企业；其次，充分利用西部大开发的机遇壮大骨干企业；最后，发挥比较优势。各地政府都应在分析自身条件基础上，努力通过企业化的运作开发优势产业，并通过推动企业发展壮大，将比较优势转化为经济效益。第四，加强对资产重组工作的协调和指导。国有股东、上市公司要经常与政府和有关部门进行沟通，政府及有关部门要及时针对上市公司提出的问题进行研究，制定和调整上市公司的中长期发展规划，做好资产重组工作，及时调整上市公司的产业和产品结构，促进上市公司健康发展。

    提到今年的工作重点，邹局长说要做好四件事：一是，加强证监会与其他金融监管部门的工作联系，做好在金融分业监管条件下的监管协作。适时探讨与银监会及其派出机构、保监会及其派出机构、财政部及驻各地专员办等部门建立联席会议制度，加强部门间的协作与配合，对涉及证券市场领域的重大案件或风险隐患进行通报，实现信息共享。二是，加大对上市公司贷款担保、信贷资金入市等方面的监管力度。三是，与相关注册会计师协会建立工作联系，就会计师事务所执业情况监督和诚信建设等进行合作。四是，加大证监会及其派出机构和监管对象之间的网络建设力度，提高证券监管工作的时效性。

    展望未来，贵州资本市场充满了新的发展机遇。贵州是经济相对落后地区，但也面临着西部大开发、西电东送等大好机遇，省内多项优势产业增势强劲，特别是中小企业板的设立，为贵州资本市场的跨越式发展提供了平台。

    与历史机遇同行——贵州证监局积极培育中小企业板上市资源侧记

    贵州省的资本市场欠发达，上市公司数量是全国最少的省份之一。然而，在启动两个多月的中小企业板中，航天电器跻身中小板上市公司前30名，成为贵州首家登陆中小企业板的上市公司。今年年内，贵州将有2家企业成为这个市场的成员。这个数字对于贵州而言，是来之不易的，同时，也更让贵州企业看到了榜样的力量。与此同时，该局适时抓住市场机遇，大力培育中小企业板上市资源。

    邹建平的监管思路很明确：要做好监管，先搞好服务。服务的重要内容就是推动当地资本市场建设，从而促进一方经济的发展，这样才能体现监管和服务的主动性，最终提高监管水平和监管效率。

    如何去贯彻这一监管思路，通过对贵州资本市场充分调查分析，一个很清晰的工作目标得到了多方的共识：

    贵州经济欠发达，同时，贵州资源的优势尚未通过资本市场反映出来，如药业、酒业、旅游业这些优势产业中上市的只有贵州茅台(资讯 行情 论坛)和益佰制药，而且一些成长性较好的企业规模都不大。面对这种发展现状，瞄准中小企业板，积极培育中小企业上市资源成为该局的工作重心。

    从今年年初，该局从各个层次，不同角度进行挖掘培育后续上市资源———

    第一步：以讲座的形式辅导企业，如与深交所联合举办讲座，诚信专题讲座等。第二步：分别与省科委、省国资委和经贸委办公厅联合召开具有科技概念的企业座谈会，重点介绍中小企业板融资市场。第三步：经过前期的辅导和筛选，该局确定6家企业为首批拟上市企业。第四步：邹建平向贵州省长和省委书记就贵州资本市场的发展及问题作独立汇报，并得到了省领导的认可，当时两位省领导提了两点意见：“希望贵州证监局继续按政策监管，促进当地经济发展；推荐企业积极走资本市场的融资发展之路。”第五步：召开当地新闻媒体座谈会，取得他们的支持，积极为推动贵州资本市场的发展“鼓与呼”。目前，当地新闻媒体已经开办各种专栏，进行普及教育，同时大力宣传上市公司的成就，对拟上市公司加以相应介绍。

    经过这一系列的培训工作，最显著的变化产生了：填补了企业对资本市场认识上的空白点，吹响了企业进军中小企业板的前进号角，企业纷纷找上门来，希望该局给予推荐和辅导。

    监管作手段 服务为根本

    经过该局长达四年多的全程跟踪监管，主动服务，避免了中国七砂的退市，有效化解了风险，为地方经济的稳定和发展做出了积极贡献。

    对重组公司的监管力度，该局采取事前调研关注、事中审核分析、事后跟踪检查的动态监管模式，并积极营造监管与服务、规范与发展相协调的良好氛围，在上市公司的重组过程中为上市公司提供政策及信息等方面的服务，同时对重组中的风险高度关注，预防虚假重组，促进上市公司的发展。

    中国七砂于2003年4月30日被暂停上市，早在两年前，该局开始多次约见了该公司董事长、董秘以及大股东七砂集团的高管人员，就公司资产重组、大股东欠款及生产经营等情况进行了座谈，针对有关问题进行分析研究，该局要求公司加快实质性资产重组的步伐，力争尽快扭亏为盈。2002年1月，督促集团公司与股份公司签订了还款计划，集团公司承诺将以各种方式尽快偿还。2002年1月22日，组织贵州省经贸委、省财政厅、贵阳市财政局有关负责同志、中国七砂及其大股东的高管人员就资产重组的有关问题召开联席会议。通过联席会议，各部门都表示要大力支持中国七砂的资产重组工作，总结过去一年多重组的经验，指导集团公司拿出切实可行的重组方案。直到2002年3月份，公司生产经营仍处于非常被动的局面，股东及公司虽同重组方多方接触，但资产重组工作仍未有实质性进展，公司基本情况未见好转，照此情况发展，2002年内重组工作仍无法取得进展，公司极有可能成为贵州第一家退市的企业。针对这种紧急的情况，该局立即以题为《关于对中国七砂有关情况的汇报》向贵州省人民政府进行了专题汇报，将中国七砂面临的严重问题以及该局在日常的监管中所做的工作向省政府进行了汇报，并强调了重组工作的紧迫性，恳请省政府加大力度，协调各方利益，力保中国七砂的重组成功。

    在该局及政府部门的多方推动下，2002年7月，电信院及大唐电信(资讯 行情 论坛)作为重组方在贵阳同市政府及中国七砂等召开见面会，随后重组工作取得实质性的进展，年底，公司董事会审议通过了与北京大唐高鸿数据通信技术公司的资产置换和对达众公司投资等一系列与重组相关的方案。2003年3月，公司取得了重组的政府批文，2003年5月，中国七砂完成了重组和资产置换工作，2003年上半年实现盈利1780万元，七砂集团占用上市公司的资金也得到妥善处理。公司股票于2003年12月6日成功恢复上市。

    中国七砂重组成功后，该局没有放松对公司的监管，督促公司进行规范运作，并于2003年9月对公司在重组过程中的信息披露、2003年上半年业绩的真实性以及规范运作情况进行了现场检查。经检查发现公司重组后在规范运作方面仍存在不少的问题，另外重组后遗留的债权债务较多。该局要求公司及时整改并加大力度解决历史遗留问题。2004年4月该局再次组成巡检组对重组更名后的大唐高鸿数据网络技术股份有限公司进行了巡检，对公司重组完成一年来的规范运作情况进行了系统全面的检查，并根据前次检查提出的问题对公司的整改情况进行了检查，促进了公司进一步规范运作。

    服务与监管水平比翼齐升

    《上市公司诚信评价系统》像一把标尺，可以度量出上市公司的诚信和风险。

    邹建平到任不久，作为国内信用评估专家，亲自挂帅，用8个月的时间开创性地研制推出了《上市公司诚信评价系统》，填补了国内同等领域的空白。该系统已于2003年9月获批为省部级科研成果。

    该局利用该系统对辖区内上市公司履约诚信状况进行系统管理，以日常监管为主线，建立完整的辖区内上市公司诚信记录档案和综合指标体系。将对上市公司的考核指标分为信用风险评价指标和信用能力评价指标，其中信用风险评价指标包括公司独立经营状况评价、公司法人治理结构评价、公司内部控制制度建设评价、公司信息披露状况评价、募集资金使用状况评价、公司重大资产重组评价、公司财务数据真实性评价、公司处罚情况等八个方面，信用能力评价指标分为公司素质、偿债能力、获利能力、经营状况、成长与发展能力、信用状况等六个方面，风险评价和信用能力评价共包含125个具体指标，通过对各项指标的定量或定性的计算、分析和跟踪关注，动态、持续、全面地反映上市公司在各方面的规范运作、财务真实性及诚信履责等情况，客观、公正地评价上市公司的诚信状况，综合显示各上市公司的风险程度，并作为风险分类监管的判别标准和依据。

    该局已运用此系统对辖区13家上市公司2002年及2003年的诚信状况进行了评价，并根据日常监管中发现的有关上市公司违反诚信义务的疑点问题，进行分析核实，及时调整其诚信评价结果，对上市公司诚信状况进行动态管理。辖区内诚信状况较好的公司有贵州茅台、红星发展及南方汇通(资讯 行情 论坛)等，诚信状况较差存在较大风险的公司有长征电器(资讯 行情 论坛)、贵航股份(资讯 行情 论坛)及原中国七砂。

    对于诚信状况较好的公司，该局在全辖区的监管工作会议上公开表扬，树立先进典型，在辖区内建立一种争做诚信企业的良好氛围。对于诚信状况差存在失信行为的上市公司进行了污点记录，对一些不规范的行为采取专项核查、约请高管人员谈话等有针对性的监管措施，并提出了有效的监管意见，要求公司限期整改，纠正了上市公司有失诚信的不当行为，并及时跟踪监督整改情况。对于存在严重违规的上市公司，该局也绝不手软，在2003年和2004年先后对存在重大违规的三家上市公司进行了辖区内通报批评，并上报中国证监会备案。另一方面，通过该系统的使用，为上市处的监管人员提供了科学、系统、准确、快捷的监管手段，大大提高了该局的监管效率和效能。