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油价上涨电煤限价 哪些公司将“过敏”

http://finance.sina.com.cn 2004年08月10日 14:30 新闻晨报

    受国际局势影响,自7月份以来,国际原油价格又开始攀升,目前,每桶原油价格已经从38美元最高上升至44美元附近,创下了21年来的新高。就国内而言,虽然发改委至今尚未上调成品油零售价,但从8月起,中石油汽油的出厂价已经在上调,与此同时,成品油的批发价也已经在悄悄调高。有专家预测,如果国际油价持续上涨或维持目前水平一段时间,不排除调价可能。

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    油价“更上一层楼”,将对相关上市公司产生多大影响?记者采访了一些上市公司和行业研究人士。

    公交公司:成本水涨船高

    对公交公司而言,燃油支出可占到每年成本开支的三分之一左右。随着近期国际原油价格上涨,汽油、柴油的批发价开始“水涨船高”,一些公交公司已经感受到了压力。

    昨日,巴士股份(资讯 行情 论坛)有关人士对记者表示,由于燃油价格数次上调,去年公司为此增加的成本约为5000万元。在吸取了这一教训后,今年,巴士股份已与中石油签署了集中供油协议,每升油的价格可比市场价低0.21元,能一定程度地降低用油成本。他还表示,针对近期油价上涨,公司还将在提倡节油上下工夫,并力促维修、零配件采购等方面的开支下降,尽量减少油价上涨的影响。

    原油公司:不利削弱利好

    油价上涨对原油类公司应属于大大的利好,去年油价上涨,就使辽河油田(资讯 行情 论坛)、中原油气(资讯 行情 论坛)等原油开采类公司业绩出现了增长,但遗憾的是,在今年公布的一季报或半年报里,这些公司的净利润却无一例外出现了下降。对此,海通证券分析师邓勇提醒投资者注意,国内一些油田由于开采时期较长,产油量已经大幅下降,而开采成本却猛增,此消彼长,油价上涨的利好将打个不小的折扣。

    辽河油田去年净利润猛增35%,但今年半年报反而下降了10%。对此,公司一位人士的解释与邓勇的分析几乎一致。与此同时,她还坦言,本次油价上涨可能不会使公司业绩同比再出现增长。

    石化公司:全靠市场景气

    相对其它行业而言,石化业产品多且复杂,原油上涨对其的影响很难一概而论。

    邓勇表示,油价上涨会抬高石化公司的成本,但石化公司也可以通过提价来消化一部分影响。近年,石化行业又进入了景气周期,因此,尽管去年油价也基本处于高位,但不少上市公司的业绩仍出现了较大增长。如果今年市场仍能保持如此的景气度,相信石化类公司有能力消除油价的不利因素。

    航空公司:航油尚未调价

    与公交公司一样,对航空公司来说,航油也是成本的一个大头。去年,在国际原油价格上涨后,国内航油价格被迫上调,为此,航空总局允许各航空公司通过上浮票价来消化这一影响。但到目前为止,航空总局似乎还未对本轮油价上调作出反应。

    上海航空(资讯 行情 论坛)董秘徐骏明表示,相对国际油价的波动,国内航油调价总有个滞后性,并且也不是每次都会调整。到目前为止,公司未收到航空总局关于上调油价的通知,因此,还无法预测会有多大影响。

    8月4日,发改委发布《关于部分地区电煤价格实行临时性干预措施的通知》。通知称,根据《价格法》的相关规定,即日起,电煤价格以5月底实际装车价(车板价)结算为基础,上下浮动8%,由煤炭企业和发电企业协商解决。

    由于缺电,6月份的电价上调早已让市场产生了电煤计划价格将随之上调的联想。这项通知却显示,电煤价格的上涨空间将得到限制。

    今年以来,电煤价格屡屡攀升。金牛能源(资讯 行情 论坛)上半年净利润同比增长了125%,行业景气可见一斑。如今电煤限价,主营电煤的上市公司下半年业绩增长会否受到影响?行业研究员表示,微乎其微。

    限价是博弈结果

    中信证券(资讯 行情 论坛)行业研究员骆鹏飞认为,某种程度而言,这次限价是煤炭和电力两个集团相互博弈的结果。因为对电力企业来说,电煤价格上涨过快无疑增加了发电成本。电力企业不得不呼吁国家出台相应政策,以缓解成本增长带来的压力。发改委就“抢运出来的电煤”出台限价措施,一方面是要保证供电的顺利,另一方面是为了平衡两行业间的利益。这样来看,这次限价也只是对电煤未来上涨价格进行临时限制,今后的价格走势仍要借助市场之手来调节。

    一位电力上市公司人士的话应证了骆鹏飞的说法。他说,今年以来煤炭企业提价欲望非常强烈,导致电力公司成本大幅提高,如果按照市场价格采购电煤,几乎已到了无利可图的地步。规模较大的电力公司由于主要以合同价格采购电煤,日子相对好过些;而一些规模相对较小的电力公司宁可停机也不肯以市场价采购电煤,正常发电任务自然要受到不同程度的影响。

    实际影响并不大

    此次限价,对煤炭企业的影响主要在心理预期方面,实质上的影响并没有什么,骆鹏飞表示。

    他认为,按照发改委的通知,限价标准是以5月底的价格为基数,上下浮动8%。即使没有这个规定,电煤的价格增长也可能保持在这个范围以内。长城证券行业研究员张伟也表示,目前的电煤价格已经处于高位运行状态,大幅上涨的可能性本来也不大。至于具体的影响,由于各地区的煤炭执行价格并不一致,仅仅根据发改委这一则公告,很难量化分析。

    骆鹏飞还分析认为,从煤炭企业的合同状况来看,今年的既得利益基本已得到保证,“因为有一半以上电煤供货都是签订长期合同。即使没有签订的,一般也是按照市场价的90%卖出电煤,依然能够保证不错的盈利空间。”骆鹏飞强调,此次限价不是将电煤的价格调低,只是限制涨幅,所以不是将煤炭企业的业绩向后拉。

    记者昨日从上海能源(资讯 行情 论坛)、神火股份(资讯 行情 论坛)等几家煤炭类上市公司了解到,他们都还没有得到限价的通知。神火股份证券办公室一位人士称,目前公司电煤占主业的30%左右,按照合同价格销售的大客户约占60%多。而且由于属于地方煤矿,公司的电煤价格一直处于较高水平。“即便限价,对公司业绩也不会有什么影响。”


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