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未来几个月，内地将有好几家大型企业到香港上市。比如中国网通、民生银行等，相信对香港资本市场有一定刺激作用。
根据市场消息，中国网通已于7月底正式向香港和纽约的交易所提出上市申请，结束了过去半年来对网通上市时间表的种种猜度。
通过这次上市，网通将会集资15亿美元约合人民币124亿元。上市公司的资产将会包括北京、天津、山东、河北、河南和辽宁等6个北方省份，南方的上海市和广东省的电信业务，以及经营国际海底电缆业务、在两年前收购回来的亚洲网通。
据香港媒体报道，这些业务在2003年的营业额为600亿元，比2002年增长了约一成，但经营利润并没有显著上升，维持在110亿元左右。
基于以上资料，网通去年仅是以一位数字增长。考虑到网通在上市以后的1至2年仍将会继续向母公司收购余下的资产，资金会有一定的压力，也削弱了其投资价值。
其次，在香港广受关注的是，有关网通收购香港电讯盈科的固网股权的交易。虽然随后网通已表示，此交易将会由网通母公司做，但始终不能排除将来上市公司会向母公司收购该项资产的可能。目前其对电盈的估值未明，也影响了投资者的心理。
民生银行为内地首家主要由非国有企业控股的商业银行，2000年12月在上海证券交易所A股市场挂牌。民生有意于2004年下半年在香港发行H股，集资10亿美元。若属实，股东资金将增加近八成，这将大大增加其资本力量，并超过银监会规定的8%资本充足比率。
从过去3年业绩可以看出，民生的净利润增幅惊人，平均每年为47%。贷款增长尤其迅速，过去两年平均达66%。
由此可见，民生银行是一家充满活力且快速成长的公司。
因没有国有银行的历史包袱，故民生银行的贷款组合比较平衡，其不良贷款率2003年底只有1.6%。但要注意宏观调控及德隆事件的影响。
现在，仍未有一家真正的内地银行在香港市场挂牌，加上民生业务的增长势头，相信其会受到香港和境外投资者的热烈欢迎。
(佘启明为香港大福证券电讯股分析员、郭家耀为银行股分析员）
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