交行股改“三步曲”只剩上市悬念

　　交通银行董事长蒋超良表示，尽管上市没有确切的时间表，但原则是能快则快，如果等到12月份，各项因素都会影响发行认购

　　热点追踪 本报记者 单羽青

　　8月6日，汇丰控股有限公司的全属附属机构香港上海汇丰银行有限公司投资现金14 4.61亿元人民币(约合17.47亿美元)，入股中国最大的股份制商业银行——交通银行，成为仅次于财政部的交行第二大股东。

　　外资银行入股中国内地银行最大宗单项投资

　　由于汇丰银行入股比例为19.9%，接近中国银监会规定的“单个外资机构入股的比例20%”的上限，

　　因此，这一交易成为迄今为止国际著名金融机构入股中国商业银行的最大宗交易。

　　8月6日，交通银行与汇丰银行在人民大会堂签署战略合作协议。汇丰集团主席庞约翰爵士在签约仪式上致辞时表示，“今天，对于汇丰来说具有重要意义，因为这是我们在中国最大的投资。这项签约的重要性还在于，它是外资银行入股中国内地银行的最大一宗单项投资。”

　　在签约仪式后举行的新闻发布会上，交通银行董事长蒋超良说：“在中国人眼里，8月6日是个好事成双的日子。有着近百年历史的交通银行迎来了第一位境外战略合作伙伴，汇丰参股交通银行，实现了强强联合。这是一项‘双赢’的协议，也是截至目前外资金融机构入股金额最大、持股比例最高、意义最为深远的外资入股中国境内银行的合作。”

　　庞约翰爵士则表示，签约为中外资金融机构的战略合作树立了标准。作为协议的一部分，汇丰将以自身的经验，在多个领域，比如公司治理、国际最佳银行操守，以及创造股东价值等方面协助交通银行。同时，汇丰将受益于交通银行广泛的地域分布和客户网络。“对建立汇丰在中国内地的业务而言，这项投资是重要的一步。”

　　据了解，此前，汇丰银行曾与国际金融公司、香港上海商业银行共同投资入股上海银行，三个外方股东共持股18%，其中，汇丰持股8%。2002年，汇丰以6亿美元购买中国平安保险公司10%的股份。目前，汇丰在中国仅有9家全资分行。

　　汇丰将与交行合作信用卡业务，并向交行派驻董事

　　汇丰银行表示，该项交易尚待达成若干条件，并待取得所需的监管机构批准后方能做实。在交易条款下，汇丰还与交行另订多项协议，向交行提供协助与服务，并与交行在内地信用卡业务上进行策略性合作。

　　“交通银行已经有信用卡业务，协议签署后信用卡合资合作业务的开展需经中国监管部门的批准，”庞约翰爵士说，“但协议的签署为我们提供了一个机会，发展有共同品牌的信用卡。信用卡上，既有交通银行的标志，也有汇丰银行的标志。”

　　交通银行行长张建国透露，成为交行第二大股东后，汇丰将在产品开发、风险控制和IT建设上帮助交行尽快向国际一流银行靠近。“尤其是在银行的个人业务、公司业务和国际业务方面，两家银行将加强合作。”

　　而谈到外界普遍关心的汇丰入股交行后将如何向交行董事会派驻成员这一敏感问题时，汇丰银行主席艾尔敦表示，目前，正与交行商讨这一问题。预计汇丰将派驻两名成员到交行董事会任职，这两名人士在银行业务和管理方面均富有经验。入股交行后，汇丰的工作重点将放在交通银行的风险控制、公司治理和业务审计方面。

　　股改三步曲，“打扫干净房间后，再请客人”

　　与中国银行和中国建设银行股份制改革方案相仿，交通银行深化股份制改革整体方案早前已经国务院批准。根据方案，交行股改基本设定为“财务重组—引进外资—公开上市”的“三步曲”。现在来看，前两个步骤均已走完，剩下的悬念只有“公开上市”了。

　　今年6月30日，交行财务重组完成。财政部和中央汇金公司分别注资50亿元和30亿元；社保基金理事会投资100亿元；老股东增资11.36亿元，同时发行120亿元次级定期债务，并以账面价值50%的价格向信达资产管理公司出售了414亿元可疑类贷款。财务重组完成后，交行不良贷款余额为198亿元，不良贷款占比为3.43%，拨备覆盖率72.77%；按国际会计准则，核心资本重组率为5.89%，资本充足率8.82。而据尚难证实的外电报道，财务重组前，交通银行的不良贷款率预计为12.24%左右。

　　此次引进汇丰作为国际战略投资者后，按照国家会计准则计算，交行核心资本重组率将达8.43%，资本充足率将达11.62%。

　　商业银行改革中，在引进战略投资者之前，先期进行财务重组向被称为“打扫干净房间后，再请客人”。“现在，完成财务重组后，我们已经把汇丰银行这样重量级的客人请进了房间。下一步，我们确实要整体上市。”蒋超良说。

　　肯定会整体上市，但时间会慎重考虑

　　蒋超良坦言，交行对上市“痴心不改”的原因有四：一、借资本市场的监督管理机制，完善交行的公司治理和内部管理；二、开辟新的可持续融资渠道；三、建立有效的市场化人力资源激励约束机制；四、主动融入国际金融市场，提升交行的国际形象和竞争力。

　　“所以，交行肯定会整体上市，”蒋说，“但时间会慎重考虑。因为上市成功需具备许多要素：一、经济基本面，包括中国和欧美日三大经济体的情况；二、全球资本市场特别是香港资本市场的表现；三、交行自身的上市准备工作是否完成。综合考虑，上市时间表很难做出。但我们目前确实在紧锣密鼓地准备。”

　　蒋超良强调，上市一定要尽快，如果等到12月份，感恩节基金经理放假，全年预算用完等因素都会影响发行认购。“而且，假如不尽快的话，接下来，碰上建行、中行上市，将会打乱我们的整体部署。