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投资新股时，换手率是一种重要的参照指标，新股上市首日换手率高表示买卖较活跃，有主力资金介入，意味着后市将会有好的表现。如果换手率偏低，主力资金难以聚集筹码，则后市将会面临振荡反复的疲软走势，直至完成筹码交换过程后才有机会表现。
通常情况下，新股首日上市换手率都较高，大多在40%以上，中小企业板个股换手率有的甚至达到了80%以上，如苏宁电器(资讯 行情 论坛)。不过，部分新股上市首日换手率
虽然很高，但却没有出现上涨，如江苏琼花(资讯 行情 论坛)和大族激光(资讯 行情 论坛)，首日换手率都超过75%，随后出现了连续下跌的走势。相反，有些上市首日换手率并不是特别高的个股却走出了快速上升的行情，如华星华工。之所以出现这种情况，是因为换手率不是影响新股未来走势的唯一决定性因素，行情能否启动还取决于其他多种因素。
1、新股开盘价的高低。如中小企业板中最先上市的“新八股”，开盘价远远高出预期，最终导致“新八股”出现了一段较长时间的价值回归行情。
2、市场整体行情的强弱。股市处于强劲涨升态势中时，次新股受到比价效应刺激，也会走出良好的行情；如果股市处于整体疲弱走势中时，次新股也会受到拖累出现低开低走的情况。这时，即使换手率较高也不宜立即介入。
3、新股扩容的速度。今年上半年市场扩容速度较快，导致新股上市定位越来越低，投资者中签利润空间被大幅压缩，新股上市后的短线空间受到了一定限制，甚至于出现上市后短期内就跌破发行价的现象。
因此，仅仅根据换手率的高低决定是否投资新股是一种片面性的分析技巧。换手率在新股投资中的运用必须采用综合分析方法，在上述三个条件均较理想的基础上，才能根据换手率投资新股，提高选股的准确性。如果三个条件均较理想，新股上市首日换手率超过50%时可积极关注，一旦累计换手率超过100%，并出现强劲走势时则可采取积极买进的策略。
尹宏
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