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和讯特约陆飞
[短线观点]
由于投资者结构的改变，市场的存量资金越来越多的体现为以开放式基金为代表的机构性质。这就使市场的运动特点更加复杂，当股指跌幅达到相当大的时候，那些机构投资者
往往敢于逢低买入，认为股指越低风险越小，这与前几年的市场运动特征是完全不一样的。个股的分化程度也是极为明显，这就决定了按照股指的趋势，去选择投资机会往往是滞后的。所以，参与市场需要更多的灵活性。
[主力特点]
市场跌势趋缓最重要的原因在于很多大盘指标股抗跌能力非常强，其中宝钢股份和长江电力最为典型。宝钢股份在6元至6.6元之间横向盘整了60多个交易日，近期有放量向上创新高的趋势；而长江电力也在8.2元至9.9元之间，一直构筑着抗跌的平台，基金锁仓现象也是明显的。这类个股对市场的影响力是十分巨大的，有了它们的企稳、强势盘整，意味着一些大的主力资金并不为股指的调整所动，而是坚定地持股，并且增量买进。这种行为越多，市场的稳定性越强。当然，也有些个股曾经对市场起到极强的支持作用，而在此轮调整中，走得却非常弱。其中，以上海汽车、浦发银行为代表，这就是说机构投资者也在按照行业的发展变化，调整手中的持股结构。在看好宏观经济发展趋势的同时，持有那些能够获得高收益和资本增值的资产。所以说，以开放式基金为代表的机构投资者还是市场的中期做多力量所在。在股指调整了相当长程度之后，能够逆势上扬的这类抗跌性的个股，是我们关注的重点。至于一些小盘股的活跃仍只能作为超跌反弹处理，系统性风险还是存在的，没有业绩和竞争能力支撑的股票往往是短线投机对象，只有在市场完全转暖的时候，它们才有持续上涨的能力。
[操作要略]
市场仍在阴跌，补跌的风险性还是存在的。如果手中持有的个股已经大幅下跌了，而且超过股指的跌幅，那么，这类个股随时酝酿着反弹，而不要过于恐慌抛售，主力出货也是在不断的反弹之中进行的。而手中持有的个股是前期抗跌的品种，近期就存在着极强的补跌可能，一些长期牛股要控制风险。此外，小盘股依旧是近期的活跃品种，特别是深市中小企业板个股上下波动非常激烈，适宜于少量资金短线参与。
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