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广东证券张德良
最近行情是弱势复弱势，但持续弱势的背后仍然有亮点。虽然不少基金重仓出现震荡，但同时也看到不少重仓股逆市上攻或者保持持续强势，特别是出现一批新行业新面孔，在持续异动的背后往往是新一轮机会酝酿的过程。
首先，主流资金决定主流热点。大家都知道，基金已成为目前的绝对主流机构资金，这里就有必要认真考察低迷的第二季度中，基金增仓的品种是什么，并从中可以找到趋势。通过比较研究二季度基金增仓情况，结合其变化轨迹，我们认为应重视如下几点：1、重视垄断资源型品种，其中交通运输类成为增仓重点对象。如具有资源垄断性的机场、港口成为重点中的重点，如深赤湾、深圳机场、上海机场、上海航空、南方航空等均出现于增仓对象中。这种现象表明，基金面对弱势而采取防御型投资策略，实际上，站在中长期角度，这几个龙头型港口、机场、航空类上市公司具备持续成长能力，也是抗“周期性”最强的行业之一，对于稳健型投资者而言，它们当然应是选择的重点。不过，毕竟这是防御型策略下的选择，因此，这类品种有可能并不是新一轮行情中最具弹性的品种，这是值得关注的地方。2、继续向蓝筹股集中并注意“流通性溢价”。增仓量最大的几个品种分别是长江电力、中集集团、武钢股份、深万科等。价值投资理念肯定不会发生转变，但持仓结构肯定会发生变化，从二季度的变化轨迹看，要注意股本扩张所带来的“流通性”，中集集团就是增发12000万股后，成为基金重仓对象并成为第二季度表现最出色的蓝筹股之一，近期还创出历史新高。股本规模大幅扩张而且有良好成长性支持的武钢股份600005可能要引起我们重视，从近期增发部分上市后持续强于大盘的表现看，基金继续介入的可能性很大。江苏阳光、烟台万华、鲁泰A等实施过股本扩张而且具有持续成长力的几个品种也值得关注。3、出现不少新面孔，而且这正是我们关注的重点。从行业上说，消费品类行业投资比重有增加趋势，如商业类的华联超市；食品类的双汇发展；家电类的格力电器；纺织类的鲁泰A；电子信息科技类的士兰微、法拉电子、中兴通讯；原料药类的华海药业、海正药业等增幅均超过100%以上，成为增幅最大的群体。
从成长潜力分析，可重点关注如下几个行业：(1)原料药以及品牌中药。其中最有代表性的两个公司就是海正药业（600267）与华海药业（600521），从刚公布的中期报表中也可以看出，它们正处于高速成长期，近期表现十分坚挺，筹码锁定性极高。另外，品牌中药如云南白药、东阿阿胶等也开始引起机构投资者的关注；(2)纺织服装。如国际竞争力较为出色的鲁泰A、雅戈尔、江苏阳光等都是值得关注的对象；(3)新的消费热点，如数字电视、网游、3G等。（来源：金羊网）
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