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创业投资一度十分活跃的北京地区,2003年有接近1/3的创业投资公司明确表示已不再从事创业投资。刚刚完成的全国创业投资调查结果显示,目前我国的创业投资发展相对停滞,创业资本总量大幅缩减。
这项调查由科技部火炬中心、中国科技促进发展研究中心创业投资研究所、中国科技金融促进会风险投资专业委员会联合进行。《中国创业投资发展报告2004
》执笔人之一、中国科技促进发展研究中心创业投资研究所所长房汉廷在接受记者采访时说,从创业投资机构的数量来看,在2000年之前,中国创业投资机构增长很快,2001年以来呈逐年递减态势,2003年首次出现了负增长,比上年减少了21.3%。创业资本与创业投资机构的变动趋势基本一致。报告显示,2002年我国创业资本总量为580亿元,2003年下降到500亿元。
造成2003年创业资本总量缩减的原因主要有以下几个方面。房汉廷说,首先,由于多层次资本市场尚不完善,退出渠道不畅,降低了创业资本既得利益的实现。调查发现,在投资的企业中不乏收益较高的项目,但由于退出机制不健全,影响了创业资本的循环周转。其次,市场环境的不完善,降低了创业投资行业的实际利润率。在盈利动机驱使下,一些创业资本选择撤出创业投资行业而转投其他行业。再者,目前政策法规以及税收等优惠政策中极少涉及创业投资行业,阻碍了社会资源进入创业投资领域。
报告显示,2003年,创业投资的绝大多数依然集中在高新技术产业,但传统产业所占比例明显增加。从投资金额看,高新技术产业占79.8%,传统产业占20.2%；从投资项目上来看,高新技术产业和传统产业分别占73.1%和26.9%。但值得注意的是,我国高新技术产业投资项目所占比例连续两年呈现出显著下降的趋势,而传统产业所占投资比例则显著上升,较上年上升了12.7个百分点。
根据调查,有40%的创投机构认为,政策不明朗制约了创业投资的发展。如果不改变这种状况,创业投资就不会有稳定的预期,从而影响投资者对创业投资事业的信心。其二,缺乏多层次的资本市场。目前我国的主板市场无法满足不同类型企业尤其是科技型中小企业的需要。同时由于未建立创业板市场和柜台交易市场,法人股不能通过资本市场退出,影响了创业投资机构获得高额回报。最后,税收负担过重。税收优惠是促进创业投资发展的有效工具,世界各国均对从事创业投资业的公司进行极为优惠的税收政策。相比之下,我国的税收优惠政策则显得不足。调查显示,60%以上的创业投资机构认为目前的税收负担很重,30.6%认为税收负担为中等水平,而认为税收负担较轻的只占4.2%。
调查工作于2003年底启动,全部数据涉及全国24个省、自治区、直辖市。
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