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吕小萍
基金二季度报告已经尘埃落定，但由此引起的基金关注热潮仍在延续之中。从统计来看，目前基金的持仓程度不一，宝盈基金公司旗下的三只基金总计持仓程度高达72.98%，而招商旗下的基金持仓程度最轻，仅为17.07%。虽然有新基金发行因素，但在目前弱市情况下，基金对后市的分歧导致仓位程度不一是显而易见的。
虽然基金仓位轻重差异度较大，但令人惊奇的是基金公司前五大重仓股的惊人雷同，在众多基金公司的重仓股列表中，长江电力、中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等大盘蓝筹股比比皆是。统计显示，长江电力(资讯 行情 论坛)、上海机场、中国石化分别被16家、12家、13家基金公司重仓持有，这表明基金公司重仓股重叠现象极为普遍。
导致这种重仓股重叠的原因是多方面的，但最为重要的原因有两点：一是投资理念的趋同性和研究平台的共享性。从目前来看，2003年倡导的价值投资仍是主流投资理念，而这种价值投资理念注重对公司业绩回报、治理结构、稳定现金流等方面的考察，这导致仅有大盘蓝筹股较符合这种选股标准。而基金公司的研究平台有互通之处，基金的研究一般都建立在券商研究机构的研究基础之上。因此，基金偏好相同有其基础所在。二是基金公司持不落伍心态超越对业绩追求。基金重仓股的雷同可能反映了众基金公司的苦衷，随着开放式基金数量的迅猛增加，基金排名已经成为基金公司间残酷的游戏，基金净值的排名往往决定着基金公司的口碑以及发行新基金的难易程度。在这种压力之下，如果为追求业绩出色而进行个性化操作可能使基金表现出色，从而排名居前，但在追求个性化的同时也存在着失败的风险，而这种风险是基金所不愿承担的。
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