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目前,全世界的目光都会聚到中国宏观调控已取得明显成效上,并且认同金融调控在宏观调控中发挥了积极的作用。那么,下半年金融调控会采取什么样措施?这一问题是目前市场关注的焦点之一。日前,央行和银监会向外界传达了一些重要信息,将有助于我们下半年金融调控的基本思路。
对于央行和银监会的决策者们来讲,目前,首要的任务是要继续全面
、正确和积极地贯彻落实中央的方针政策和工作部署,并且要落实好已出台的货币政策措施,合理控制货币信贷增长和优化信贷结构。
事实上,货币信贷高速增长的势头得到有效抑制。截至今年6月末,广义货币 M2、狭义货币 M1增幅均为16.2%,分别比年初下降3.4和2.5个百分点,广义货币 M2比去年最高点的8月份下降了5.4个百分点。金融机构贷款增长明显减缓。上半年,金融机构人民币贷款增加14334亿元,同比少增3501亿元；6月末,人民币贷款余额同比增长16.3%,比年初下降4.8个百分点,比去年最高的8月份下降7.6个百分点。这表明,在目前货币信贷增幅显著回落的情况下,更要加强对信贷结构的有效调整。
至于如何进行信贷结构调整,央行和银监会一致认为,要坚持"有保有压"、"区别对待"和防止"一刀切"的方针政策。从上半年情况看,货币信贷高速增长及对过热行业贷款过快增长势头已经得到了有效抑制,同时又增加了对农业、消费领域及扩大就业等方面的信贷支持。数据显示,6月份基建贷款首次出现少增,当月增加830亿元,同比少增161亿元。另外,今年上半年,在金融机构贷款少增3500亿元的情况下,农业贷款增加1711亿元,同比多增280亿元；消费信贷业务稳步发展,今年上半年个人住房贷款增加2025亿元,同比多增加504亿元。
这些统计都告诉我们,依据上述方针政策,金融调控已取得了明显成效,促进了中国经济的平稳增长。由此估计,央行和银监会下半年将继续沿用这一方针政策,并按照是否符合国家产业政策及贷款结构等指标,来加强对信贷结构的主动性调整,提高信贷政策的有效性,以避免执行紧缩性货币信贷政策可能对经济运行造成的不利影响。
其实,与调整信贷结构相关的一个问题是,商业银行如何把好信贷的"龙头"这一关。对此,央行认为要引导商业银行正确判断市场风险,银监会则强调要建立风险管理的长效机制。央行和银监会之所以对商业银行风险管理如此重视,似乎与国务院刚刚出台的《关于投资体制改革的决定》有关。
对商业银行来讲,投资体制改革的核心在于银行今后要提高"自主审贷、自担风险"的能力。也就是说,商业银行要在进一步改革和完善公司治理的基础上,按照"独立审贷、自主决策、自担风险"的原则,根据有关中长期发展规划以及固定资产投资产业目录等信息,并对产业政策与信贷政策协调配合要加强研究,并结合银行自身的经营优势和特点,对盲目投资、低水平扩张、不符合国家产业政策和市场准入条件的项目,要严格审核,以此提高贷款审批独立性和有效性,切实防范金融风险。为此,银监会相应地出台了《商业银行授信工作尽职指引》等配套措施。
有关专家认为,央行和银监会如此关注商业银行的风险管理问题,暗示了今后金融调控将逐步转向"以行政干预手段为辅,以市场化调控手段为主"的政策信号,以此来提高间接调控投资过快增长及维护经济平稳增长的作用与影响程度。
央行和银监会向我们传达出的信息表明,按照下半年要继续落实好已出台的货币政策的口径分析,下半年将不大可能进一步加大货币信贷政策的调控力度,而是更多地寄予通过市场化方式来合理控制货币信贷总量及调整信贷结构,以此来推进经济结构调整、体制改革和增长方式转变,并促进经济持续快速协调健康发展。
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