|
日前，民生银行(资讯 行情 论坛)获得基金托管资格，从而成为国内第九家获得基金托管资格的商业银行。这一则消息在基金业内引起了一番并不小的影响。根据一般理解，在托管银行达到九家之后，最令基金业人士头疼的基金销售渠道问题又似乎得到了一定程度的缓解。因此，民生银行加入基金托管之列无疑会进一步提高基金发行速度。
从今年5月份以来的基金发行市场来看，发行困难除了股市低迷的重
要原因之外，渠道难题更加凸显无遗。以近期成立的两只规模超过20亿的新基金为例，其券商销售的数量远远大于银行。“巧合”的是，这家券商恰恰是基金公司的大股东。相比之下，一些没有大券商股东背景的基金公司则在基金发行中吃尽苦头，而最终的规模也难以令人基本满意。
当然，基金发行并不能盲目追求规模，但是，太小的规模也难以充分发挥基金的优势。事实上，以当前市况下，一些正在发行的基金所追求的规模也不过是15亿到20亿之间。无论是从基金公司尽快走出亏损泥潭还是在市场上树立起码形象的角度出发，上述要求其实并不过份。然而，无论是商业银行还是券商渠道，其数量的有限性在众基金公司的强烈需求下显得有些苍白无力。
在银行与券商两大渠道中，随着基金发行不断推进，一些深层次问题也开始暴露了出来。在银行方面，尽管客户资源是其最大优势，但是，如何转化这种资源依然是难题。据了解，不少银行的管理层对基金代销依然不冷不热，以至于基金销售的奖励迟迟未能兑现，从而对员工积极性造成相当大的打击。而在券商方面，专业性是其最大优势，只不过在客户资源日渐短缺情况下就无从发挥了。
从2001年推出开放式基金以来，开放式基金销售在整体上仍然未能摆脱行政调控的手段。无论是银行还是券商，均依照与基金公司的新疏关系以及利益谈判情况来下一个销售指标，然后通过层层分解的办法实现这一数字。至于一些销售情况极不理想的新基金，很可能是未能获得一定数量的承诺。
造成上述情况的一个重要原因就在于，基金销售渠道极为有限，也就是通常所说的是“供不应求”，而且这一情况还相当严重。要想让基金发行过程完全走向市场化，打破渠道“瓶颈”可谓刻不容缓了。
| 
