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日前披露完毕的上市公司中期业绩预告及基金二季度报告显示基金在运输、电力、石化、消费品、科技、医药六大板块大幅增仓，并重兵把守了这些行业中的龙头个股。另外，基金不减反增了一些钢铁、机械行业绩优个股，形成了分散投资、各有侧重的局面。
据天相统计资料显示，在这六大板块中，基金二季度增持比例超过
其流通股本10％的个股就有16只。其中，华海药业(资讯 行情 论坛)最受青睐，基金增持了其流通股本的20.28％；运输板块的民航、港口类个股基金持有密集度最高，深赤湾、上海机场(资讯 行情 论坛)、深圳机场(资讯 行情 论坛)、上海航空(资讯 行情 论坛)、外运发展(资讯 行情 论坛)受到基金广泛关注。另外，近期表现抢眼的科技股板块，二季度也被多家基金增持。
从统计中发现，虽然基金大幅减持了受宏观调控影响比较大的钢铁、机械等板块，但是这些板块的龙头个股仍未被抛弃。二季度基金增持了中集集团(资讯 行情 论坛)28.51％的流通股本，中集集团超过50％的流通股被基金持有。7只钢铁股在弱市中得到了基金关照，其中，基金一季度共持有武钢股份(资讯 行情 论坛)2.59％的流通股本，而截止到二季度末，这一数据已增加到11.66％。从上市公司中期业绩预告看出，武钢股份、川投控股(资讯 行情 论坛)、中集集团等上半年净利润增长幅度均在100％－200％之间，有着良好的业绩预期。
当市场上升时，领涨板块的示范效应使基金将有限的资金投向最有效的领域，从而表现出集中投资的理念，然而市场下跌或是观望气氛浓重时，基金很可能将规避风险作为投资目标，这样一来，化解非系统性风险的最好方法就是分散投资。
国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松教授分析说，与1993年全面宏观调控不同的是，本次宏观调控是局部微调，然而钢铁、石化等周期敏感性行业对宏观紧缩政策反应过于强烈，甚至产生“超调”局面。一旦宏观形势明朗，钢铁、石化这些“超跌”行业将率先做出反应，因此，老基金不做大规模减仓是有一定道理的。如果不考虑后市可能的政策因素变化，现在正是建仓的好时机。虽然很多基金经理都看好中兴通讯(资讯 行情 论坛)、深赤湾等个股，但是这种即将形成的“集中持股”不会给基金带来流动性风险。今年基金持股不会再像去年那样“重行业轻宏观”，“重个股轻大势”将成为下半年基金投资的主基调，具有高成长性、高投资回报率的行业龙头上市公司将成为基金下半年的首选。
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