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2004《福布斯》共同基金论坛7月31日在深圳五洲宾馆举行，新浪财经对本次会议进行独家报道。以下为以下为中银国际首席经济学家曹远征博士部分精彩实录。
中国九十年代才出现金融市场，到现在为止这个市场的结构还是以间接融资为主，也就是银行为主。从全球各个国家的情况来看，很多国家，特别是发展中国家这样的情况，是利于资本便宜化，商业的发展比较快。但是随着经济的发展，资本市场会在一个时期发展比较快，逐步的取代商业银行或者间接融资的趋势。我们观察到包括亚洲四小龙等国家，都出现了这样的趋势，在初期间接融资比重比较大，随后是直接融资的比重在不断的增大。中国现在这样的条件也开始具备了，其实不言自明，九十年代中国出现资本市场，到目前为止可以看到上市企业有一千多家，证券经营机构134家，市值的规模，如果不算香港市场的话，是亚洲仅次于日本的资本市场，而且发展速度很快。这样的转变，依然在进行，其原因在于中国的企业结构也在发生调整。
我们知道，过去中国企业在财务结构中，基本上都是依赖于银行，是间接融资为主，造成很重要的结果是负债率比较高。为了降低企业运营的风险，提高股本是非常重要的，这几年看到中国企业寻找上市的努力，正是反映了这个情况，调整财务结构。相信这个趋势会仍然维持，而且我们可以看到最近中国的银行业也在开始寻找解决方式，寻求在资本市场上提高资本充足率，适应日益扩张的要求。这一趋势都表明中国正在急速由间接融资结构向间接融资和直接融资并重的结构转变，其中直接融资的发展速度和潜力都是比较大的。
国内金融市场融资分布，这是02年的情况，80%是商业银行的贷款，14%已经开始朝资本市场转化，但是是国债，股本融资占全国融资的4%，而债务融资仅占1%，如果不算国债和贷款，资本市场只占目前金融资产分布的5%左右，这说明金融市场发展的巨大潜力。如何加速完成中国融资结构从间接融资到直接融资转变，看来是非常重要的。
这是我们说的中国资本市场发展的情况。92年中国才出现资本市场，03年的时候这是A股，可以看到蓝色的柱状图，从无到有而且增长的速度非常快，筹资的规模是日益在变大，发行股数也在日益增多，最近一些蓝筹大盘股的出现，象联通股等等，以及未来蓝筹大盘股的出现，表明会有更大更好的企业在中国资本市场出现。这为中国基金业发展提供了条件。
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