|
---访深国投·赤子之心(中国)集合资金信托投资总监赵丹阳
在今年设立的基金大多数尚在面值以下挣扎的情况下,《周末金刊》6月5日曾经报道过的深国投·赤子之心(中国)集合资金信托,自其今年2月20日成立至7月15日却取得了15%的收益；同期上证指数由1721点跌至1421点,跌幅高达17.4%。更令人惊讶的是,从7月1日到7月15日的半个月时间里,赤子之心的累计净值由103.35元上涨到115.23元,涨幅
近12%,而同期上证指数涨幅为1.67%。如此一对比,对于赤子之心管理人赵丹阳的投资能力,我们不能不再次感到肃然起敬。
记得在6月5日的专访中,我们配发了赵丹阳的题为《一轮波澜壮阔的大牛市正从中国诞生》的文章。文章刊出后引起了不少读者的争议。一方面,赵丹阳的业绩放在那里,不能不令人信服,可另一方面,股市大盘却一跌再跌,见不到底。究竟是赵丹阳的判断出了问题,还是他对中国股市有自己特别的理解?
记者:6月份,我们发表了你的关于大牛市的文章,当时引起了很多读者的不理解。今天,A股市场又跌到1300多点的低位,你仍然认为有牛市吗?
赵:是的。我仍然坚持这个观点。中国未来的大牛市依然可期,也就是说,中国股市牛市的根基并未因为指数的下跌而出现松动或者瓦解的迹象。而且,我认为,经过这一轮下跌,A股市场里真正具有投资价值的股票变得更便宜,因而也就更具有投资价值了。
我不仅坚持我的牛市观点,而且也坚持我们的投资策略,那就是抛弃大盘,研究公司,寻找中国最优秀的公司,在合理的价格集中持有。最近的事实证明,我们的观点是对的,我们的投资策略也是正确的。我在1700多点所建的仓位,到今天大盘跌了400多点,可我们所选的股票不跌反涨,这就是明证。我始终认为,A股市场中还是存在着具有国际竞争力的好公司、好股票的。
记者:可是不少投资者在这一轮的下跌中还是损失不少,尤其是连基金也出现集体的判断失误。你是否能阐述一下,你究竟是怎么看待A股市场以及其未来的投资机会的?
赵:对于A股大盘,我觉得不好说,系统性风险是很难把握的,这就是我们要抛弃大盘的原因。只有挑选真正具有价值的股票进行投资,才能回避系统性风险。对于股市未来的趋势,我可以提供一个判断的思路。这也是我们以国际视野来看待
A股市场所得到的判断。我们认为,中国经济未来的增长动力不可能无限制来自于外贸出口,中国必须启动内需市场。你们也许已经注意到,近期广东地区新办企业出现了"招工难"的现象,这在过去是完全不能想象的事情。劳动力优势一直是支持我国经济发展的最重要因素,而现在这个最具竞争力的增长因素出现了问题。如果这个趋势得到确认,那么接下来就是劳动力价格的逐渐上涨。如果工资水平涨起来的话,那么消费增长也就是必然的了。另一方面,从世界经济发展的规律和模式看,像中国这样的大国,未来要保持持续发展必须靠扩大内需。在目前宏观调控的背景下,要继续保持经济高速发展,拉动消费杠杆将是必然的选择。因此,我们判断,下半年扩大国内消费需求将是一种趋势,消费类企业有可能成为下半年市场的新热点。未来选择股票可以看三类企业:一是各行业中的龙头企业；二是有自主定价能力的企业；三是具有核心竞争力的公司。
|
