作为一家去年刚刚成立的新兴投资咨询公司,北京首放在短短一年时间里就从130多家大大小小的咨询机构中脱颖而出,受到中小投资者的关注。这不仅可以从本报不断收到普通投资者来电询问其联系方式的现象中得到印证,还可从其广告所明示的咨询产品价格的不断上涨中窥得一斑。这其中是否有什么奥秘?另外,在目前股市不断探底、券商日子越来越难过、基金募集也响应不多的情况下,证券咨询机构又如何生存?为此,我们请北京首放总经理汪建中先生来谈谈他的想法。

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    强势多赚钱 弱势少赔钱

    主持人:北京首放在媒体上所推荐的板块,往往在一段时间里都有瞩目表现,一些个股涨幅居前甚至涨停,能否谈一下其中有什么诀窍?

    嘉宾:应该说也没有什么诀窍。在推荐板块方面,我们主要是做了以下工作:

    第一,确定我们的服务群体。北京首放所服务的对象是以中小投资者为主,我们有义务和责任帮助中小投资者认识市场行情的本质、投资主体以及最新的理念,使他们在股票投资中尽量减少不必要的失误和损失,抓住稍纵即逝的战机,实现"强势多赚钱,弱势少赔钱"的目标。

    第二,细致分析市场主力的投资理念以及他们最新的建仓迹象,在主力大肆建仓初期,就把股票所处行业、个股基本资料、主力建仓时在盘面暴露出的蛛丝马迹等信息及时揭示给投资者,让投资者在股价低位区就平等地与主力机构共同分享股票成长所带来的收益。

    如在上半年中,中国石化(资讯 行情 论坛)、上海石化(资讯 行情 论坛)、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)等大盘低价石化股都走出了波澜壮阔的牛市行情。通过耐心细致地分析,我们发现,同样具有行业背景优势的中国凤凰(资讯 行情 论坛)涨幅小于大盘,更小于同类石化股,但该股为何出现滞涨现象呢?我们从技术面进行分析,发现该股自2003年10月份以来成交十分活跃,日换手率基本维持在1%至5%之间,买方主动成交比例较大,机构建仓行为明显。截至2004年2月6日,该股累计涨幅不到20%,而同期大盘涨幅高达30%,石化板块指数涨幅更是高达55%。经过充分论证分析,我们最终得出结论:该股主力建仓基本完成,后市面临放量大涨机会。于是,我们在2月6日向社会公布了这一研发成果,并明确推荐了该股及石化板块。后来的市场表现与我们的分析完全一致,而类似的成功案例还有很多。

    第三、认真判断每一次行情的级别和主流热点,细致地带领投资者寻找可能产生的"黑马群",以及不同行情中"黑马"诞生所需要的基本前提。如2003年底,在大部分大盘蓝筹股相继陷入高位震荡整理之际,我们敏锐地发现,市场有200多只创出新低或接近历史低点的5元左右的低价股。原因是2003年基金等机构倡导集中投资大盘蓝筹股的理念,当这一理念得到市场一致认同后,其它业绩平平的股票就出现了过度暴跌现象,也就是市场所说的"二八"现象。我们认为,在大行情初期,这些超跌低价股存在短线报复性反抽机会,所以率先提出了"消灭5元以下低价超跌股"的口号。接下来的市场表现,再次印证了我们的观点。一大批超跌低价股,如上海梅林(资讯 行情 论坛)、神龙发展、中视传媒(资讯 行情 论坛)等纷纷出现连续涨停走势。我们向社会推荐的大庆联谊(资讯 行情 论坛)、金牛实业(资讯 行情 论坛)、工大高新(资讯 行情 论坛)、耀华玻璃(资讯 行情 论坛)等也都走出过连续涨停行情。低价超跌股屡屡出现在涨幅榜前列,它们的平均涨幅远远超过了当时大盘涨幅。

    我们也认为,中国股市最终发展方向是蓝筹、价值、成长,但是,我们必须认识到一个改变市场大趋势理念的形成需要一个漫长的时间。肯定主流,并不等于抛弃非主流；希望结果,不等于不需要过程；倡导投资,不等于回绝投机,即使发展了几百年的欧美股市也是如此。

    北京首放潜力板块及个股的推荐,都是在下午3点收市后由公司研发部或咨询部提出,交决策小组充分论证、优化后决定。"台上一分钟,台下十年功"。我们的每一篇分析文章,都凝结着大家的汗水和智慧。尽管我们的认识有时候也有局限之处,但为投资者提供优质、高水平的咨询服务,是我们不懈追求的目标。

    主持人:但俗话说得好,人怕出名猪怕壮,正是由于北京首放所荐个股的出色表现,市场对此也存在一些看法,甚至是非议,你们是如何看待这种议论的?

    嘉宾:在欧美成熟股市,证券投资分析师看好某些股票,在公众媒体发表观点之后,这些股票有出色表现,也是一个极为普遍的现象。这种现象不仅存在于我国,甚至还出现在著名投资大师和机构如巴菲特、摩根士丹利、美林等身上。这些著名人物或机构的某个重要观点影响市场中长期走势也不足为奇,这说明市场投资群体对他们观点的认可,或者说对他们研究实力的认可。

    我国证券投资咨询公司唯一的法宝,就是中国证监会颁布的《证券投资咨询机构管理办法》,在法律许可的范围内,我们认为:存在的都是合理的。不能认为,屠夫天天拿刀就有杀人的嫌疑,这是荒谬的。

    咨询业使命是满足个性化需求

    主持人:就目前证券市场的大环境而言,整个咨询业的生存还是相对艰难的。北京首放的盈利模式是什么?

    嘉宾:中国证监会批给我们的资格是证券投资咨询,因此我们的一切盈利来源于咨询。我们认为,我国7000万中小投资者有投资需求就有咨询服务的需求,但是目前的证券市场没有认真地研究他们的需求,或者说没有很好地给予他们所需要的服务。为什么这么说呢?我们来细致分析一下:

    证券公司总部研发部:研发内容多为宏观的、行业的,或从个股基本面展开分析,与二级市场中短期投资行为联系不紧密,或者干脆不给予二级市场投资者投资建议。其高高在上的理论,中小投资者不懂或无法运用到实践中。说白了,他们的服务对象不是中小投资者,而是机构或者中大户。

    证券营业部:绝大部分证券营业部没有咨询人员,有也就1、2人,且局限在个人行为,不能很好地把公司研发成果、二级市场的动态变化与投资者的各种不同需求紧密对接。大多数证券营业部对中小投资者的服务尚停留在较低的硬件层面上,如追求的只是机器如何先进、装修如何高档、手续费如何低而已。

    证券媒体(包括报纸、杂志、电视、电台、网站等):应当说比证券公司和营业部进了一步,刊登的都是中小投资者所关心的二级市场评论文章,但无法满足广大投资者多样的个性化需求。

    最终,为广大中小投资者服务的重任就落到了证券投资咨询机构的身上,投资者碰到的问题,如政策、法规、上市公司信息、大势、个股、交易等,都需要咨询机构来提供个性化、特殊化的服务。

    当然,不同的咨询机构服务的侧重点也不一样。北京首放的侧重点在于实战,即从实战角度解读国家政策、上市公司公告信息,从实战角度抓住热点和个股,从实战角度规避风险、制定投资策略,使投资者利益最大化、风险最小化。目前北京首放开发了两个咨询服务产品------"首放短信黑马"和"首放实战黑马研究"。

    北京首放进入证券咨询市场才一年多时间,实战是北京首放的灵魂,开发不同级别、不同形式的实战服务是北京首放的追求。

    咨询机构企盼政策扶持

    主持人:由于目前咨询公司的运作模式相对单一,有些做法可能还会与相关法律冲突,对此北京首放是怎么处理的?

    嘉宾:其实,咨询公司的运作模式是多种多样的。由于受大环境影响,我国股市投资者需求单一,对咨询需求的理解片面,导致证券咨询公司运作模式也相对单一,面临很多局限:

    1.

    实力过小。大部分咨询机构以民营资本为主,有背景的实力咨询机构几乎不涉足二级市场服务。注册资本超过1000万的只有10家左右,大多为几百万元甚至只有几十万元。2.

    诚信遭遇前所未有的挑战。前些年确实有极少数咨询机构对市场进行掠夺式开采,目前这种现象仍然局部存在。同时,由于服务品种和服务对象层次相对较低,因此出现失误也较多,而市场一古脑儿地把责任和怨恨都推到咨询机构身上,出现"墙倒众人推"的现象,"股评家"一词几乎成了贬义词。3.

    规范过程中的证券市场有时候也让咨询机构无所适从。黑庄、内幕交易、上市公司造假、信息披露不及时等,都让咨询机构在评析市场趋势时,很难去伪存真,作出正确的分析。4.

    广大中小投资者还沉浸在过去十几年市场过度投机的欢乐气氛中,对咨询机构常会提出不切实际的需求,期望咨询机构点股成金,立竿见影。所荐个股上涨了没有多少人会记得你；若是跌了,就会有人说你是"庄托"。而事实上,咨询公司荐股中跑赢大市的仍是大多数。5.

    咨询机构在成长初期几乎没有政策扶持,而相对来说,基金和券商得到的支持就比较多些。如基金在"婴儿"时期就曾享受过新股申购的优惠,券商更别说了,赔了有国家兜着,而咨询机构因是私营企业,盈亏自负,条条框框的约束就比较多。6.

    人才瓶颈。证券业优秀人才大都集中在券商、基金等机构,咨询机构很难获得高素质人才,这极大地制约了咨询机构的发展。

    随着证券市场的日益开放,面对洋咨询机构的进入,本土咨询机构面临的形势非常严峻。如果管理层不对咨询业引起足够重视,不能尽快地拓展新的服务领域,丰富盈利模式,如允许咨询机构涉足财务顾问业务、分享证券经纪业务等等,提高咨询公司的盈利能力和竞争力,那么中国咨询业很可能会在今后的竞争中落败。

    四季度前后存在反弹机会

    主持人:虽说目前市场仍是问题重重,但交易锣还得天天敲响。北京首放认为下半年大盘会如何运行?投资者又应该如何应对呢?

    嘉宾:结合各种因素分析,我们认为下半年市场总的运行趋势是:1400点之下属于低风险区域,大盘在此构筑重要底部的可能性较大。大盘将在低风险区反复震荡,四季度前后存在一定的反弹机会。但必须指出的是,由于一些制约股指上涨的关键因素尚未消除,市场难以产生较大级别的反转行情,更多的是反复震荡筑底。

    投资者在下半年操作时应该把握这么几点:一是坚持波段操作,1400点之下以看多为主,1650点之上以规避风险为主。二是重点关注有成长潜力的行业和股票,如有色金属、港口、交通运输、电子元器件、通信、家电、信息科技等,并从中选择行业优势明显的龙头公司。