中国嘉德每年两次大拍吸引着各地有实力的企业家、收藏家的光顾。近三次(2003年7月12日、11月25日和今年5月15日)更是把我国历史上清朝、民国、解放区发行的实物股票列入大拍目录,共有近300张上拍,成交200多张。这些股票与解放后特别是改革开放后发行的新股票不同,一般被藏家称为老股票,因其品种和成交量俱增,可谓继钱币、纸币后的又一收藏投资热点。

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    解放区股票异军突起

    解放区股票,指中国共产党在武装割据状态下发行的实物股票。1934年在江西瑞金沙州坝召开了"中华苏维埃第二次全国代表大会",会上毛泽东同志作了《我们的经济政策》一文,文中涉及筹集股金、发展合作社等内容。会后不久,"中国工农红军消费合作社"正式成立,由肖海峰担任主任,并于同年3月发行股票。当时中国共产党的根据地主要在农村,条件简陋,生活艰苦,所发股票票面设计简单,制作粗糙,采用普通的新闻纸单面印刷而成,购买股票的大多数是红军干部、战士,认购股金1-5元不等。

    但是,由于其表现形式国际证券史上绝无仅有,发行量稀少又难以保存,反而具备了很高的历史研究价值与文物价值,受到藏家关注:1933年发行的闽浙赣苏维埃银行股票(见图),由4000元拍至24200元成交；1933年发行的中华苏维埃茶园区合作社股票从1200元拍至3850元成交；1930年发行的中华苏维埃永丰县德吉区股票从1000元拍至4500元成交。

    清朝股票难觅芳容

    我国发行股票的历史可以上溯至清朝,但因历史的原因存世量不多。目前发现的使用过正式股票的仅有40多家公司,而且每种股票数量也极为稀少。.

    物以稀为贵,中国老股票研究网、上海历史博物馆都曾以百万元征购同治年发行的轮船招商局股票而未果；广州、北京有神秘人物以35万元求购江南制造局官股、15万元求购川汉鄂境大全套股票；此外,上海历道证券博物馆曾以15万元成功收购光绪七年开平矿务局大全套股票。可见清朝股票以品种数量都极为稀少而被称为小盘股,弥足珍贵,有价无货,藏家守着宝贝在私下成交,以至拍卖会上难觅芳容。这几次拍卖会上零星成交的有,曲阳煤矿总公司股票(未实用)1000元拍至3410元成交,南通海赣垦牧股票以3850元成交。

    民国题材受追捧

    民国时期发行的实物股票是老股票收藏的主力品种,其中有金融、文化、地域等题材因素的品种受到藏家的追捧(见附表)。如交易所、银行、保险业、钱庄等金融机构发行的实物股票,是机构大户、博物馆争相收购的对象,身价屡创新高:1937年发行的通商银行股票,从5500元拍至8140元成交；1924年发行的劝业银行股票也以8140元成交；1944年发行的上海华商纱布交易所股票从900元激烈竞争至3020元成交；1921年天津证券纱布皮毛交易所股票一套5500元成交；1930年晋考震华银号股票和1943年上海元昌钱庄股票分别以4730元、6050元成交；1939年发行的通易信托股票由1500元拍至3740元落槌。

    股票收藏讲究地域性、艺术性,北京、上海、江苏、广东、天津、浙江等发达地区的藏家"爱国爱乡",这些地域的实物股票成交情况看好。1924年发行的京师华商电灯有限公司股票以1700元成交；1944年发行的南京兴业银行股票则以4400元成交；世界书局二张股票4290元成交；1944年一张新新股票和另一张新华股份(资讯 行情 论坛)股票,由于其票面上花纹显眼以2530元成交。

    股票设计的机构或个人有"名"或者有故事,也是热点之一。1947年发行的上市公司股票"耀华玻璃(资讯 行情 论坛)"

    以1210元成交；1947年发行的著名的老字号"冠生园"股票以1650元成交,1934年发行的大亚银行股票,既是银行股又有杜月笙的名字,在拍卖场上由3500元攀升至6820元成交。1919年发行的上海鸿安商轮股票票面上载明由虞洽卿任董事,1923年发行的江苏泰山砖瓦股票票面上有钱新之任董事长等,也受到追捧。

    附:民国时期实物股票成交价排行榜
    股票名                            成交价     成交日期
    中国通商壹股                      8140元   2003年11月
    劝业银行                          8140元    2004年5月
    中国通商零股                      6600元   2003年11月
    大亚银行                          6820元    2004年5月
    上海元昌钱庄                      6050元    2003年7月
    天津证券花纱交易所                5500元    2004年5月
    中国银行                          4950元    2003年7月
    晋孝震华银号                      4730元    2003年7月
    上海华商纱布交易所                4620元    2003年7月
    台湾银行                          4400元    2003年7月
    南京兴业银行                      4400元    2004年5月
    满洲兴业银行                      4400元    2004年5月

    (注:后两项为并列第十位)