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本周三，电广传媒“以股抵债”方案亮相。市场人士认为，“以股抵债”可以视为走向全流通的一种金融创新。
向全流通过渡
“以股抵债”的推出，核心是为了解决大股东侵占上市公司资金的问题。不过，由于
“以股抵债”可以大大减少大股东所持上市公司的股份，再加上本周全流通风声再起，因此，市场将“以股抵债”视为解决股权分置的突破口，将其看成“减持抵债”，认为其是向“全流通”过渡的一种金融创新方式。
首都经济贸易大学教授刘纪鹏表示：“以股抵债为解决非流通股可流通的问题迈出了实质性一步，其意义非常深远。”
“减持抵债”是实质
所谓“以股抵债”，是指上市公司以其对大股东的债权，回购大股东所持的上市公司股权，回购后，上市公司再进行股份注销，这样可以缩小上市公司股本，提升上市公司质量。对比此前解决大股东欠款所采用的“以资产抵债”，“以股抵债”可以有效解决大股东长期占用上市公司资金问题，又可缩小上市公司股本，从而提高每股净资产和每股收益。
从电广传媒的方案来看，“以股抵债”使得非流通股股东的持股比例大幅降低，也不存在上市流通的问题，不会对二级市场构成压力。因此，作为一项金融创新，“以股抵债”是一种对各方都较为有利的解决股权分置的方案，是一种较为理想的国有股减持途径。从这个角度看，“以股抵债”可以理解为“减持抵债”。记者朱雷 综合报道
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