诸多限制与禁锢被解除、融资环境得到改善，将使已成燎原之势的中小企业更加如虎添翼———一个无比广阔的发展机遇已经摆在中小企业面前。

    中小企业对社会经济发展的意义极为重大，其投资的效益、效率也高于政府投资。据国务院发展研究中心统计:1981年到2001年，民间投资从165亿元增至14305亿元,占全社会投资比重从18.1%提高到38.4%；这期间年均增长25%，比国有投资的年均增长

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率高7.2个百分点。

    “《国务院关于投资体制改革的决定》为中小企业的发展进一步打开了空间。政府管制的逐步放松和现代产权制度的进一步确立代表了一个积极的方向。”国务院国资委研究中心宏观战略部部长赵晓称。

中小企业盈利拓宽

    目前我国民间投资的市场准入仍然存在许多限制，如在交通运输及邮电通信行业中，民间投资只占0.7％；在电力、煤气及自来水的生产和供应业中，民间投资只占3.2％。

    北京天则经济研究所所长张曙光认为，政府经营一不为利，二不能与民争利，与此相反，私人经营则应尽量盈利。在现在的技术条件下，有两个行业的发展前景是诱人的。一个是高风险和高盈利的行业，另一个就是公用事业，盈利稳定，具有收益风险低的特点。而且随着城市化的推进，对公用事业的需求还会扩大。由此可见，公用事业是民营企业可以大力开拓的一块疆土。

    而据深圳证券信息公司统计，2003年深沪两市公用事业上市公司有121家，平均每股收益0.19元、每股净资产2.64元、净资产收益率7.4754%，主要经营指标大大高于上市公司的平均水平。

多层次资本市场应降低入市门槛

    国务院发展研究中心技术经济部部长郭励弘表示，《决定》提出了要进一步拓宽企业投资项目的融资渠道，建立起多种募集方式相互补充的多层次资本市场、改革企业债发行管理制度等内容，将有利于解决中小企业发展中面临的权益资本融通、债务资金融通的双重困难。

    郭励弘称，早在“国九条”里，就鲜明提出要“建立多层次股票市场体系”,这是一个很到位的提法，也是解决中小企业融资问题的必由之路。目前我国没有较低层次的区域性股票市场，只有最高层次的深沪两市，尽管今年在深交所推出了中小企业板，但目前来看门槛和主板依然没有区别。

    郭励弘说,多层次股票市场之所以成为“多层次”，最起码的辨识标准是它们的入市门槛有很大区别。纳斯达克全美体系上市门槛之一为实收资本1800万美元，小市场体系上市门槛之一为实收资本400万美元；其他财务标准及非数量标准暂且抛开，如此鲜明的实收资本（或有形净资产）差异，才能构成不同层次。而深圳中小企业板的入市标准只能遵从《公司法》，股本总额为5000万元以上，而我国小企业的标准是资产总额在4000万元以下，根本不可能达到上市标准。

    同样，股份公司资本门槛与多层次股票市场的架构息息相关，欧洲各国设立股份公司的资本要求仅合人民币几十万元，而中国股份公司的资本门槛是1000万元，上市门槛是5000万元。据郭励弘统计，目前印度有上市公司10000家左右，而中国的股份公司仅为6000家左右。

    郭励弘进而表示，要真正解决中小企业权益资本融通的问题，首先应考虑降低入市门槛和组建股份公司的资本门槛问题。