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为规范和促进我国跨境债券托管结算代理业务，中国国债登记结算公司昨日发布香港债务工具中央结算系统（CMU）债务工具托管结算代理业务规则和发行投标代理业务细则。
这标志着允许内地金融机构直接投资香港债市的政策已经进入实质性的操作层面，这一市场将有望很快启动。
据悉，此前中国国债登记结算公司与香港金管局已签署有关协议，成为CMU的会员和认可交易商，并在CMU开设了证券账户。今后，凡在结算公司开户，并有外币经营资格的内地金融机构，均可委托结算公司办理CMU债务工具的投标认购、登记托管、交易结算、内部划转及相关的资金结算，成为由结算公司代理的港币债券结算成员。为培育这一新兴市场，结算公司还将对前30家委托成员减半收取第一年的账户维护费用。
专家分析，随着我国资本市场对外开放的扩大，投资海外债市将具有非常大的发展潜力。因为对于大量手持外汇的境内机构来说，投资于香港发行上市的债券，一则可以获得外币债券与内地债券相比的利差；二来可以在汇率变动时，捕捉不同地区市场间的套利机会；三来购买外币债券也比目前的内地外汇存款有更高的收益。但专家也指出，这一市场在最初启动阶段可能还会比较慎重，对于每家金融机构投资境外债市的额度和相应的资格，主管部门今后可能仍会有所限制。另外，对于允许投资的境外债券级别也会有所考虑。
据了解，此前内地也有一些机构为了回避汇率风险、获得稳定收益，通过外资银行在国内的代理行或者是其自身在境外开设的分支机构，间接投资于境外债券市场，但这两种方式都存在着成本高、安全性较差的问题，境内投资者也无法定期及时了解到自己的账户情况，因此内地机构投资海外债市的总体规模还很小，一些中小机构更是缺少有效的港币债券投资途径。
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