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上证指数(资讯 行情 论坛)从6月25日开始破位1400点整数关口以来，分别有三次触及低点后形成了对1400点的回抽。在如此低迷的市场环境之下确有些神奇。
笔者认为，这种情形的出现有其必然性。首先，1400点与其他整数位一样，本身并不能代表什么，但1400点紧靠1300点整数关。大盘在三次破位1400点之后，分别于6月29日、7月14日和7月28日达到了1376点、1378点和1366点的低点，已经切入到1400点至1300点区域
，可以说离1300点只有咫尺之遥。而1300点整数关的意义重大，该点位是大盘自2002年以来三次探底都没有破位的关口，在技术意义上是多头力守的重要位置。其次，上证指数维持在1300点上方的时间长达2年半之久，而本次大盘从4月份的1783点下跌以来一直没有大的反弹产生，即使在5月和7月的反弹都带有下跌抵抗性质，空头能量一直占据绝对主动。从时间角度考虑，在短短的4个月里空头能量已经得到极大的释放，除非特别重大的政策利空或不可测因素，想一举破位多头长期据守的1300点防线几乎是不可能的。结果是，大盘在接近1300点的过程中，空头力量逐渐衰减，上证指数必然反弹，而反弹的第一个整数位目标就是1400点。
目前1400点可以看作大盘反弹的一个桥头堡，虽然目前反抽是非常被动的防守行为，但大盘就此构造短期底部的概率却非常大。近期的市场热点可以清楚地看出，能够形成板块式集体跳水的现象已经大为减少。相反，越来越多的超跌股开始摆脱4个多月来的下降通道。
不过，近期市场反弹的主要动力在于超跌股而不是蓝筹股，蓝筹股如中集集团(资讯 行情 论坛)、中化国际(资讯 行情 论坛)、盐田港(资讯 行情 论坛)等反而有高位减仓迹象，说明目前反弹级别不会大。从反弹可能的高度判断，1500点年线附近可能是一个极限目标。一旦接近或达到目标，大盘将再度形成多翻空，从而在第四季度威胁1300点的重要支撑。
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西南证券 罗栗
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