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中小企业板块第一批8家股票自上月25日上市以来，到本周四已有26家公司了。除少数个股能够在上市之初走出一波力度较为有限的炒新走势以外，其他大多数中小企业股票均呈现高开后的逐步回落行情，套牢了很多敢于尝新的投资者。为何中小企业股票表现与前期火热的市场预期大相径庭？下面所述的多种因素值得我们大家作一番思考。
成长性遭质疑
虽说中小企业板块股票以流通盘小、成长前景较好为主要特征，适合于成长型的投资风格，而且许多招股说明书的确被包装得很吸引人，但是现在中小企业板上市企业的业绩成长性却遭到市场的很大质疑。以首家公布半年报的精工科技为例，上半年实现主营业务收入13419.74万元，比上年同期增长38.95％。主营业务利润3143.37万元，增幅为9.55％，低于主营业务收入增幅，主要是由于受到钢材等原材料价格上涨等因素的影响。公司实现净利润1151.5万元，同比增长7.75％。每股收益为0.144元，较上年同期的0.214元下降了32.71％。
精工科技半年报所反映出来的业绩成长性不佳具有普遍性。目前的中小企业公司是将已经孵化成功的项目包装上市，由于普遍已经度过了快速发展阶段而进入成熟期，利润有下降的风险，产品结构单一也成为制约企业快速发展的最大瓶颈。
同样存在问题公司
近期中国证监会作出决定，对江苏琼花招股说明书涉嫌虚假记载和重大遗漏进行立案稽查。经中国证监会有关部门初步核实，江苏琼花本次披露的国债投资信息与其在招股说明书中披露的信息不符，违反了《公司法》《证券法》及证监会有关的信息披露规定。如此使得江苏琼花股价大受牵累，成为第一家跌破10元关口的中小企业股票。
此一事件提醒投资者在中小企业板块上市公司质量方面同样存在着良莠不齐。
难以脱离主板市场
从长期来看，中小企业板块的走势难以脱离主板市场。无论是美国、日本还是中国香港，二板市场都主要跟随主板市场的走势，现在国内主板市场因为国债回购、委托理财、上市公司问题的不断暴露所引发的股市信任危机以及国内宏观调控等诸多因素，使大盘不断向下寻底。
目前沪深两市股票价格的加权平均仅仅只有6元多一些。而中小企业板块股票平均股价水平接近15元，这就形成了鲜明的对照。而由于目前中小企业板块整体市盈率高于主板市场的市盈率近一倍，显然存在着不合理性，缺乏业绩支撑的中小企业股票仍将经历长期的价值回归过程。世基投资仇建宏
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