破位了别提了

　　昨天，前市股指虽然出现了一定幅度的反弹，但是市场显然不为这种缩量上涨所动，在以中国石化、长江电力为代表的大盘指标股的大举打压带动下，股指出现了连续的回调，午市后市场不仅未见修复性反弹，打压力度似有进一步加大的倾向。上证指数在跌破前期低点1376点后，加速下行，且下跌中成交量逐渐放大。

　　击穿颈线位

　　从技术形态上看，上证综指盘中已击穿了“双头”的颈位线，短期股指的运行可谓岌岌可危。那么，大盘近期究竟将呈现出怎样的运行格局呢?

　　从近期盘面情况来看，缺乏持续领涨热点以及多只个股加入多杀多行列，对大盘形成了较大的负面影响，而在大盘指标股按兵不动的情况下，股指缺乏止跌反弹的动能。

　　底部不幻想

　　从盘面看，经过几日的震荡整理之后，市场对形成三重底已经不抱任何幻想，盘中的做空动能有所加强，昨日盘中尽管有用友软件涨停，但是同板块个股相应寥寥，一些消息面有不利因素的个股纷纷被打到跌停，充分显示出目前市场众多方已经溃不成军，恐慌情绪有蔓延的倾向。

　　有观点认为，未来几年国内市场仍将延续股价的结构性调整，导致部分个股的重心逐渐下移。而随着个股风险的释放，大盘短期的做空能量也有待进一步释放。

　　买盘在观望

　　在这种情况下，主要指标股的刻意打压，直接加剧了股指的下跌，在股指将破位下行的预期下，逢低买盘将保持观望等待，没有低位的承接，后市股指有可能出现快速的下跌。

　　从技术角度分析，上证综指自2004年4月达到1783点高点之后，开始下跌调整，最多时下跌了400多点，跌幅达23%，技术形态上表现为较为标准的下降通道。虽然前期股指在1376点出现止跌并小幅反弹，但由于没有成交量放大的配合，股指没有动力继续拉升进而完全摆脱压力线的压制。同时，目前年线的运行点位大约在1514点，接近整点大关1500点，此区域附近将对大盘的上行产生极大的阻力。

　　低风险区域

　　短期来看，构筑双底的失败及昨日击穿小双底颈线支撑，预示短期股指仍有进一步调整的要求。但从下档的支撑来看，以月线为例，自大牛市见顶上证指数2245点以来的调整，大盘曾多次击破1350点，但月收盘指数低于此位的仅有一次，即2003年10月的1348.30点，这表明在该点位区域大盘将受到较强的支撑。

　　虽然短期大盘不排除继续探底的可能，但上证指数1400点下方应是低风险区域，1350点一带将对股指构成强有力的支撑。操作上，建议投资者静待行情的发展，等待止跌反弹时机成熟后再考虑介入。作者:山西证券