温州民企联手组建财团引发争议

　　本报记者：张乐　

　　温州9家民营企业6月中旬联手成立的中瑞财团，作为国内首家无地域限制、首家以“财团”命名的投资公司，引起了经济、金融、企业、学术界人士和政府部门的高度关注，各方对此褒贬不一。

　　中瑞财团的创始资金为5580万元，由9家民企以相同的货币额出资，股东由各企业的董事长承担。财团表示，将在国家重点建设项目、一些垄断性行业、企业改组中的并购和转股改制及其他一些需要大量动用资金的领域有所作为。

　　赞同者认为，相比商会、产业集群或地域等组织形式，中瑞财团采用多家企业共同出资、均分股本的运作模式，是一种有产权纽带的、更高级别的企业组织形式。现任中瑞集团首席投资专家的张人天认为，在经历过家族企业、股份制企业和集团型企业后，包括温州在内的中国民营企业，目前已到了不得不寻找新的发展模式的时候。成立财团是温州民营企业突破原来单一企业发展瓶颈的尝试，也是温州民营经济的一次大胆模式创新。

　　刚刚受聘担任中瑞财团总裁的原武汉凯迪电力总裁助理杨新泉坦言，他是因为看好中瑞这一创新运作模式才来这里的，并非薪资的吸引。

　　浙江大学经济学院副院长、经济学教授张小蒂认为，中瑞财团的出现，有助于中国更好地开发利用长期未被开发的商业信用。而这将更进一步促进中小企业和民企突破发展瓶颈，取得更广阔的融资渠道。他认为，目前中国基本是以国有银行和国债为主的国家信用，在国外十分普遍的商业信用在中国一直未得到开发，个人信用也很不健全，这直接导致了民企和中小企业的融资困难。许多民企和中小企业不得不通过闲置其自有资金的巨大代价来换取捕捉和把握稍纵即逝的商机的时间和机会。作为一种更符合经济效率的组织形式，中瑞财团可通过对企业商业信用的挖掘，积聚大量的民间资本，来达到高效运用资金的目的。

　　此外，温州市政府的部分官员也对财团持肯定态度。他们认为，浙江的民间资本高达7000亿，且急欲寻找出路。民营企业自发组成财团，可有效整合并引导温州充裕的民间资本。

　　中瑞财团的出现同时也引发了一些忧虑。

　　有金融界人士认为，国内目前还没有任何关于财团的定义和界定标准，但从国外的财团看，无一不是拥有巨大财力和雄厚资本，并能呼风唤雨的。采用财团这一名字，在很大程度上只是一种炒作，并且极易引发误解和国内的恐慌。浙江大学工商管理博士生陈洪涛认为，5000多万注册资本并不能达到财团的标准，是否核准，国家工商总局还应再予商榷。此外，作为明显的金融机构，除了报工商总局核准外，还应该经人民银行批准。而中瑞目前只走了前面一步，在本地工商部门尚未登记注册。

　　陈洪涛认为，9家企业联手成立财团背后的真正目的是，借9家企业联合后的影响力、规模效应影响政府和银行，从而获取一些原本靠单个企业力量不可能争取到的项目和贷款。他分析说，5000多万的注册资本不可能进行什么具体的大项目投资，必然要寻求贷款等其他融资手段。另外，尽管中瑞声称在有固定投资项目之时，将继续增加资金投入，但这些企业虽然总资产和规模较大，却几乎都是制造企业，手中可直接调度的资金不会很多，投资大型基建和国家重点工程的能力和风险仍需质疑。

　　据悉，目前中瑞已成功从政府手中获得了温州泰顺水电站等投资项目，并将于财团正式挂牌当日与其他3个投资项目共同举行签约仪式。此外，尽管财团还未正式宣布成立，但温州已有银行明确表示愿意为中瑞授信20个亿。有专家认为这种运作方式无异于“空手套白狼”，已远超出9家民企中的任何一家能够单独承受的风险，危害甚大。

　　此外，张小蒂也吐露了他的担心：他表示，从国际上的财团运作方式看，也不排除由这9家在温州当地分别占据行业垄断地位的民营企业联手后，对局部市场形成垄断力量，从而操纵价格市场。

　　张小蒂同时还担心出现财团和9家民企反复贷款的情况，增加银行金融风险。同时，他还担心中瑞财团会在今后的投资中过度重视追逐微观经济效应，从而与国家的宏观经济调控发生矛盾乃至冲突，影响目前国家在经济过热背景下的宏观调控。

　　尽管拥有诸多忧虑，但专家们还是认为，中瑞财团的出现符合经济发展的潮流，今后这样的组织形式在中国会越来越多。对于这一新生事物应该采取合理的引导而不是堵的办法。他们建议，在加强引导的同时，加大对财团和其背后企业的双重监控和管理，同时加强银行自身的金融风险管理，充分发挥证监会、银监会和保监会的作用，未雨绸缪，早早拿出预案，运用金融杠杆进行管理和调控，同时加大相关领域的立法工作。