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随着我过工业化程度的不断深化，对有色金属原材料的需求仍将继续保持增长，在铜价上涨的同时，铝、铅、锌、锡、镍等有色金属的期价也一路飚升，纷纷创出了几年来的新高。近期不少有色金属股公布了业绩预喜:锡业股份(资讯 行情 论坛)增长650%，云南铜业(资讯 行情 论坛)(000878)是我国最大的铜冶炼和铜加工企业之一，预计2004年上半年净利润将增长50％----100%以上，还是最低价的西部股，值得关注。
第一，行业前景看好:专家认为，随着2004年美国经济增长加速及中国经济继续保持高速增长，铜等有色金属的消费将继续增长，铜精矿供应紧张的局面仍将加剧。在经济增长、供应短缺和美元贬值三大因素的作用下，2004年期铜的牛市格局仍将延续，铜业上市公司在2004年仍值得看好。我国经济在全球一枝独秀，去年已成为全球最大的铜消费国，而国内只能满足66%的需求，余下三分之一须从国外进口，专家预测04年对铜的需求将会达到320万吨以上，推动着铜价的上扬。云南铜业(000878)是我国最大的铜冶炼和铜加工企业之一，铜的生产能力居全国第三，高纯阴极铜占其收入和利润比例分别为74.7%和55.2%，主要产品市场占有率在12%左右，在铜价的上扬过程中，公司获益非浅，公告预计2004年上半年净利润将增长50％----100%以上。
第二，西部资源黑马得天独厚:地处云南的云南铜业具有得天独厚的地利，它拥有的大红山铜矿是一个储量十分丰富，资源可靠的大型铜铁矿床，经估算可利用的资源潜在价值大于117亿元，这尚未包括远景储量及表外矿石量。由于公司在铜冶炼领域中的突出贡献，其“铜电解节能降耗改造”项目获得了国债资金1800万元的支持；生产用水项目改造每年也能为公司节约成本142万元。中报显示，公司实现黄金、白银等产品销售收入2.64亿元，占主营业务收入20%。而与该股处于同样价格水平的ST宏峰(资讯 行情 论坛)作为黄金股，全年的销售收入仅2.4亿。从这个角度说，云南铜业更具有黄金内涵。由于环保因素，不少金矿被迫停产，未来8年全球黄金产量将下跌30%，公司拥有的黄金资源无疑将使其业绩出现长期而高速的增长。
第三，三大措施开发铜资源:未来几年内，云南铜业集团将采取三大战略举措，寻找、开发铜资源，力争到2010年，总投资30亿元，占有铜资源储量1000万吨、锌资源200万吨实现利润3亿元。这三大措施是:一、和迪庆签署矿产资源合作开发协议，投资建设年产2万吨精矿含铜生产基地。二、鼓励周边深部找矿。三、“走出去”找矿。同时，积极投资海外，特别是东南亚地区的矿山，以建立长期原料供应基地。其中第一项已初见成效:今年年初，云南铜业的控股股东云南铜业(集团)有限公司与云南迪庆藏族自治州政府及两家银行签署了信用合作矿产资源开发协议，在德钦县羊拉乡建设一个年产2万吨精铜的生产基地。迪庆地处三江成矿带核心区域，有色金属资源十分丰富，特别是铜矿的储藏量位居全国前列，仅羊拉铜矿就有500万吨的金属储量，将给公司迅速带来丰厚的回报。
第四，中外合资多员化经营:公司与古河电气工业株式会社共同投资成立了中外合资的云南铜业古河电气有限公司。同时与大股东云南铜业集团和当地多家实力雄厚的公司，共同投资组建云南铜原料有限公司和云南铜业营销公司；并斥巨资与浙江大学、昆明理工大学合作成立云铜科技发展公司，组建云晨期货经纪公司，大规模介入高科技和金融领域，从去年开始期货市场就趋于活跃，将给公司未来带来很大的机会。不断成立合资公司，反映了公司管理层对市场扩张的野心，同时也有利于公司的多元化发展。
具有资源优势且比价偏低的云南铜业是最低价的西部股之一，后市极具潜力。从盘口分析，近期大盘调整，该股提前于大盘止跌，成交量温和放大，出于对其良好业绩的预期，建议重点关注。
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