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周三媒体披露了证监会、国资委启动以股抵债试点。电广传媒(资讯 行情 论坛)成为首家公布以股抵债消息股票，而其7.15元的折股价似乎市场不太认可，故其平平的中报业绩与高价折股还债的消息反而成为股价进一步上扬的压力，该股高开后便出现回落。从长远看，此项政策没有规定大股东的占款一定要以净资产稍高的价格冲抵，考虑到历史形成过程中中小投资者已损失的利益，可采取协商定价方式，因此有利于保护流通股东的利益，但暂时中小投资者的即得利益还无法具体化，这需要今后实施当中才能体现出来，
另外以股抵债政策也有变相国有股减持之嫌。故我们认为政策具有中长期的利好作用，对短线炒作不利。受此效应影响公告暂无此方面准备的三九医药(资讯 行情 论坛)等题材股今日午前都有下跌。
最近外围的不利消息比较多，主要集中在扩容压力上，中国石油、北京北辰等H股公司将回到A股市场融资超过百亿的传闻对市场的影响还没有消化，国有股权分置问题，也就是"全流通"问题又涌现出来。周二又有铁通计划向市场融资400亿元的传闻。而周三两交易所公布了两家招股说明书直接反映了市场扩容压力暂难缓解的迹象。故此大盘目前在相对底部区域徘徊时，这一系列不利传闻尽管不会造成大盘更大的向下运行的后果，但对于市场信心的负面影响仍然不可小视。这就导致了本周大盘继续大幅震荡，缩量盘跌的格局，也就是向上反弹缺乏信心，向下运行又空间有限。
短线来看，大盘自1465.84点（7月19日高点）之后，连续8个交易日K线组合为5阴3阳的短线下降通道，中线市场整体运行在弱势区域的局面不但没有在7月份被有效打破，反而空方的再度做空能量又有所抬头。短线指标股的做空和基本面利空传闻还有待于行情进一步下跌后消化。由于大盘在周二创出年内新低后，技术性反弹的要求比较强烈。周三早市市场出现利用政策利好反弹走势，可以认为其中夹杂着技术性反弹的需求，如果午后行情无法延续上午的反弹，则大盘将消化技术上反弹内在动力，再结合消息对市场投资者影响相对偏弱，因此可得出大盘继续回落的结论。
后市行情，由于大盘底部还未探明，个股行情“一九”局面不会改变，我们继续建议重点持有景气行业潜力板块，首选低价中报业绩增长较快的成长性个股。另外，短线关注全流通题材、以股抵债的缩股题材投机行情。
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