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周三消息面最大的焦点，是《“以股抵债”， 电广传媒(资讯 行情 论坛)有望首家试点》、《有效纠正大股东占款行为 证监会、国资委答记者问》。盘中焦点，也围绕“以股抵债题材股”展开。其中，ST龙涤涨停板、天华股份(资讯 行情 论坛)等涨幅居前。
如何看待“以股抵债”，到底利好还是利空？本栏认为是利好。从
方方面面的情况看，确实是如此：
（一）“证监会公布的侵占余额是577亿元，按深沪每股均净资产2.6元计算，可注销掉222亿股，而目前非流通股总共为4399亿股。即便都抵偿干净，也只占总规模的5%”，但是，毕竟注销222亿股的话，相当于减少1000个以上2000万流通盘的小盘股。作用还是有的。等于是缩容。有助于减少股票供应。属于利好。
（二）从电广传媒今日公布的、经公司董事会通过的‘以股抵债’方案看：‘以股抵债’的方式是按每股单价7.15元的价格、一次性清偿公司5.39亿元债务的议案，而公司股票每股净资产为7.12元，等于按照净资产减持。大股东不吃亏，中小股东占便宜。原因在于：缩股之后：“2004年中期的每股收益将由0.09元上升到0.12元，上升了29.03％，净资产收益率也由1.33％上升到1.72％，上升了29.09％。”
可见，既是缩容，又是提升业绩，可谓一举两得的“利好”。如果推展开来，可以使更多股票得到题材。触发有关个股的反弹。
但是，也存在利空的一面：大股东借机套现，等等，沦为“大股东的新的提款机”。这要看“以股抵债”的具体操作和监管。
至于短期“以股抵债题材股”的操作，投资人注意优选其中的双底形态的品种、看增量情况决定是否介入。
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