7月1日，北京市发改委向社会征集高新技术产业及现代制造业发展重点项目，并承诺对北京地区产业推动有示范效应的项目，市发展改革委将采取风险投资、投入跟进资金、贷款贴息、协助发行资金信托计划、协调担保等措施予以扶助支持。这是地方发改委首次提出要通过协助发行资金信托计划方式来推动地方项目建设。

    在接受记者采访时候，很多专家认为，今年是东北老工业基地振兴

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的开局之年，解决资金瓶颈一直是一个难题，北京市发改委的做法给了一个启示，东北应该充分发挥信托公司的优势作用，启动和引导民间资本，推动地区经济振兴。

    资金瓶颈

    今年是东北老工业基地振兴的开局之年，但资金短缺一直是制约东北经济发展的主要瓶颈，随着今年国家针对部分行业过热和固定资产投资增长过快现象，进行宏观调控，银行信贷资金投入预计会大幅减少，这就产生了较大资金缺口。目前以信贷融资为主、财政及证券融资为辅的传统融资模式是无法满足这种需求的。

    这两年发展的经验表明，信托公司通过发行“资金信托”这一直接融资工具，使社会投资者有机会参与到城市基础设施建设中，成为城市投融资体制改革的一个创新方向。

    信托优势

    据信托公司人士介绍，信托公司是集融资、投资、贷款、担保等多功能于一身的非银行金融机构。自一法两规出台后，信托公司不断进行金融产品和服务创新，通过自身横跨货币市场、资本市场和实业投资领域的综合性业务优势，发挥信托制度联系社会资本和经济建设的中介桥梁作用，成为推动投融资体制改革和经济发展的新生力量，在弥补我国金融市场的结构性缺陷、拓宽和深化投资主体多元化和融资渠道的多样化、引导社会资金推动地区经济发展等方面发挥着十分重要的作用。

    资金信托的灵活性符合城市基础设施项目多样性的特点。根据规定，信托公司管理、运用资金信托财产时，可以依照约定，采取贷款、投资、融资租赁、同业拆放、存放银行、出租、出售等方式进行。这使得信托公司不仅可以按照传统的信贷方式向城市基础设施建设项目提供资金，而且可通过直接项目投资、收购、参股等资本金方式参加项目建设，收益方式除了利息收入外，还可以通过分红、股权转让和租金等方式获得。这种灵活性是传统的融资手段所不具备的，因为通过商业银行贷款，要求有主体、有担保、受贷款通则约束，难度越来越大，而在资本市场直接融资也受到诸多条件限制。

    此外，信托公司可以按照委托人的意愿，单独或集合管理、运用、处分信托资金。这一规定有利于扩大信托资金的总体规模，通过将不同委托人的信托资金集合管理、运用，可以将小额单独的信托资金汇聚成大规模的集合信托资金，满足规模较大的城市基础设施建设项目的融资需求。

    因此，资金信托运用方式灵活、限制条件较少，可弥补当前资金市场和资本市场通道不畅，社会资金和资本投资渠道狭窄、建设需求和财政投入形成瓶颈等诸多不足，成为城市基础设施建设吸纳社会资金、推动地区经济发展最为直接和便捷的渠道之一。

    投资者分享成果

    由于城市基础设施建设大多是地方的重点工程项目，虽然按照市场化的方式运作，但在很大程度上有地方财政的保证，在安全性方面有较好的保障，能够满足资金信托投资者回避风险的需求。目前来说，购买信托计划的基本是风险厌恶型的投资者，这一投资群体与国债、企业债的投资群体是一致的，追求稳定安全的投资收益。所以，城市基础设施项目与资金信托在稳定性安全性方面的有机结合，使得这类资金信托项目受到了投资者的认同。

    目前，全国保留的信托公司有59家，其中东北三省最新格局是5家（辽宁省2家，吉林省2家，黑龙江省1家）（鞍山信托(资讯 行情 论坛)迁址上海）。这些公司通过积极进行产品开发，推出多个基础设施类集合资金信托产品。据统计，仅2003年全国就有25家信托公司发行了约48个基础设施类信托计划，总规模达到81.4亿元。这类产品大多采取政府财政支持、银行或第三方担保、资产质（质）押等方式，使项目具有低风险、高收益的特点，受到了市场的追捧，成为一个新的投资理财热点，在众多理财方式中独树一帜，成为那些有一定闲置资金并希望获取稳定回报投资者的理性选择。