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当美联储终于在上月底小幅调高联邦基金利率25个基点至1.25％，被持续低迷的美元“压抑”了许久的国内广大外汇投资者，禁不住浮想联翩：通常，国内美元存款利率都会在美元基准利率调整之后，随之作同方向的调整，假如我国美元存款利率也上调了，那么个人在外汇投资理财方面该如何应对？尤其从去年美元存款利率跌至低点开始，国内银行不断推出的那些收益率较高的外汇理财产品，在存款收益率上升的市场条件下又会相应发生怎样变化，该如何选择？
升息影响较有限
市工行的外汇理财专家就此作了分析。从目前来看，由于美国经济复苏存在很大的不稳定性，且美联储也一再重申其“谨慎有序”的升息步伐，因此美元利率短期内大幅升高的可能性很小，对国内外汇投资理财市场的影响也十分有限。
当然，如果美元利率持续上升，国内美元存款利率随之上升的话，投资理财产品的风险必然会有所增加。主要表现在以下几个方面：首先，利率上升，外汇存款收益和理财产品收益间的差距将会缩小，理财产品潜在收益减少。不过，由于目前市面上的理财产品，其年收益通常都远远高于同期存款利率，因此即使存款利率上调，存款收益反超理财产品的可能性也微乎其微。第二，利率上升，与LIBOR反向挂钩的产品将面临较大风险。如果期限较长又没有提前赎回权的话，此类产品后几年的收益可能为零，且投资者还将失去获得其他投资收益的机会。不过，为了弥补此种风险，银行通常会给投资者一个很高的首年固定收益率，这样即使后期收益减少，产品平均年收益率仍能保持相对较高的水平。第三，利率上升，与LI－BOR区间挂钩的产品虽相对安全，但也存在一定的风险。银行一般在制定利率区间时都会考虑未来的走势，只要美元利率不出现突然大幅上扬走势，今后几年LIBOR落在预定区间里的可能性相当大。不过，要是预设区间较窄，后期LIBOR超出区间范围的可能依然存在。
按承受力选产品
总之，随着利率上升外汇理财产品的不确定性必将增加。但是，由于银行在产品发售时会根据当时的基础利率水平不断调整产品的名义收益率，投资者只要掌握好不同产品的特点，根据自身风险承受能力选择最适合的产品，依然能够获得很好的回报。以市工行“聚金”外汇理财产品系列为例，其包括了各种类型和风险的组合，既有“节节高”这种收益稳定型的产品，又有“资多星”这种风险适中型的产品，还有“幸运星”这种高收益高风险型的产品。对外汇市场缺乏研究的普通投资者，选择“节节高”和“资多星”较稳妥；而那些具备一定风险承受力的投资者，则可选择潜在回报更高的“幸运星”。另外，银行还会根据市场变化推出一些针对性的新产品，比如市工行时下就在酝酿推出一种崭新结构的外汇理财产品：先预设一个目标收益率，当投资者的累计收益达到目标时，该产品即告终止，这样，即使在美元利率上升情况下，投资者的收益也能获得保证。
由此可见，外汇理财产品正日渐摆脱低利率时期外汇投资替代品的角色，而成为投资者一个更广阔、更安全、收益率更高的主流外汇理财渠道，为投资者所广泛接受。
陆湘锷陈宇岭
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