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昨日沪深两市再度遭遇"黑色星期一",沪指下跌了近20个点,个股行情也是大面积沉沦,相应做空能量继续在市场中寻求着惯性宣泄过程。其实,"黑色星期一"在证券市场的发展过程中并不罕见,我们对2001年以来的行情做一个统计,可以发现,在这近三年半时间里,沪市总共出现了41次"黑色星期一"。我们就这些"黑色星期一"进行简单分析:
一、每年行情都会出现近10次左右的"黑色星期一",但今年以来出现
频率明显加快。对这几年行情进行回顾可以发现,每年都会出现一定数量的"黑色星期一",2001年全年共出现了11次周一暴跌行情,而2002年全年则是出现了12次"黑色星期一",去年出现的频率有所降低,全年只有8个周一呈现宽幅震荡走势。换言之,前三年每年出现"黑色星期一"的平均次数是10.33次。而今年以来,"黑色星期一"的出现频率明显加快,头7个月已经出现了10次,而未来近半年内不再出现"黑色星期一"的可能性较小,增长基本成定局,这意味着今年行情的发展较往年更为曲折与复杂。
二、从量能角度出发,"黑色星期一"的量能变化往往与大盘所处位置有一定的联系。观察"黑色星期一"的行情走势可以发现,大盘短线急跌时成交量之间有很大差距。2004年2月23日的"黑色星期一"沪市成交金额高达238.86亿元,而2001年的10月8日沪指跌幅达到2.17%,而当天沪市成交金额只有33.01亿元。从表面来看,这些"黑色星期一"有放量下跌的,也有缩量宽幅震荡的,看似量能变化相对比较凌乱。但仔细观察可以发现,"黑色星期一"的量能变化与大盘当时所处位置有一定联系。一般而言,大盘处于相对高位时,"黑色星期一"一般伴随着量能放大,这是机构资金短线积极出逃的结果；而当大盘处于一个相对较低位置时,"黑色星期一"的成交量也出现了比较明显的萎缩。此时大盘已经调整了一段时间,投资者也处于深幅套牢状态,因此即使大盘出现短线宽幅震荡,投资者也不愿在低位止损。相对而言,如果沪指在1700点以上位置时,一旦出现"黑色星期一",沪市单日成交金额很可能会超出100亿元,甚至是更高的量能水平；而沪指在1700点以下时,"黑色星期一"的量能则很少会超过100亿元。这也从一个侧面反映出沪指1700点被市场看作是一个相对的高风险区域,在此上方进行减磅操作,不愁没有在更低的位置进行积极回补机会。
三、从时间角度出发,"黑色星期一"往往发生在两个重要的时间段。其一是每年的年底或年初。一般而言,我国股市往往遵循着荣枯循环规律,每年年底、年初行情一般都是大盘即将探明阶段性底部时,此时的"黑色星期一"往往是低位筹码出现松动的时候,短线杀跌走势很可能是加速探底的过程；其二则是每年中期。上半年往往是反弹行情,但到了一年的中期阶段,大盘很可能会构筑一个阶段性顶部,此时的"黑色星期一"很可能就是机构资金在相对高位进行积极减磅造成的,这与我国股市的运行规律相吻合。
只是不知道这些规律今年能否继续演绎?在年初的2-4月份每月各发生一次"黑色星期一",而在5-7三个月时间里,几乎每个月都会出现两次"黑色星期一",6月份更发生了三次。按照这个趋势,未来几个月中再出现几次"黑色星期一"是可以预期的,只是这个"预期"来得有点悲哀。
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