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新华社记者 丁海军 发自北京
日前，中国建设银行公布了2004至2005年建设银行债券第一期发行结果。在发行人行使了超额增发权后，本期债券的最终发行规模确定为150亿元，成为目前国内发行规模最大的次级债券。
根据簿记建档的结果，10年期固定利率债券最终规模确定为111.4亿元，前5年的票面年利率为4.87％；10年期浮动利率债券最终规模确定为38.6亿元，票面利率等于基准利率与基本利差之和，基准利率为人民银行一年期整存整取定期存款利率，按年浮动，前5年的基本利差为2.00％。发行人在第5年末有一次赎回债券的权利，如果发行人不行使赎回权，则固定利率债券后5年利率上升为7.67％，浮动利率债券后5年利率上升为基准利率加2.75％。
本次发行获得了广大投资者的踊跃认购，簿记建档录得的认购需求大大超过了原定100亿元的目标发行额。为充分满足投资者的认购需求，建行决定行使超额增发权，将本期债券的实际发行规模增加至150亿元。据了解，在本次发行中，中国工商银行、中金公司、交通银行、中国银行等机构认购和销售额名列前茅，其中，中国工商银行认购额度高达25亿元，在众多投资者中独占鳌头。
市场专业人士认为，除了发行人本身拥有良好的债信以外，本次发行的成功还得益于发行人和主承销商设置的多项创新机制。首先，本期债券是国内首次采用簿记建档方式发行的次级债券，通过发行人、主承销商和投资者三方的充分沟通，簿记建档方式挖掘了市场真实需求，为最终合理的定价提供了充分的依据；其次，本期债券是国内首支采用固息和浮息相结合的次级债券，两品种各自的规模可以根据簿记建档的结果灵活调整；此外，本次发行在国内首次安排了发行人超额增发权，发行人根据市场需求及自身意愿，适时扩大发行规模，满足了投资者对于建行次级债券这一热销产品的认购需求。
《国际金融报》 (2004年07月27日 第二版)
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