金融衍生品成为商业银行追逐新目标

　　继民生银行、农业银行、中信实业银行以及法国巴黎银行等数家中外资银行之后，交通银行近日又宣布经银监会批准获得了开办金融衍生产品交易业务资格。据了解，其他各商业银行也都在积极申办这一资格。

　　种种迹象显示，面对经济全球化和我国加入世界贸易组织后的形势以及商业银行自身业务发展的需要，开办和积极拓展金融衍生产品交易，通过产品创新来拓宽市场，完善和 强化银行服务功能已成为各家银行追逐的新目标。

　　金融衍生产品方兴未艾

　　所谓金融衍生产品，是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。衍生产品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。

　　据介绍，随着金融开放和金融深化程度的不断提高，特别是在我国正式成为世界贸易组织成员以后，中、外资银行在开拓市场、争夺客户方面的竞争日趋激烈，以银行为主的金融机构越来越多地运用衍生产品交易以规避风险和增加收入。目前，我国境内的外资银行大都开办了衍生产品业务，随着中间业务的发展，部分中资商业银行也已经开始涉足衍生产品交易业务。

　　日前，交通银行明确表示，为满足客户现阶段的需求，交通银行将首先开办的金融衍生交易品种包括：远期合约业务中的远期利率协议和远期外汇买卖业务；金融期货业务中的债券期货业务；掉期业务中的利率掉期、货币掉期和掉期外汇买卖业务；外汇期权业务中的货币期权和利率期权业务。该行已从风险控制、人员配备、支持系统、实施方案等各方面，针对这些金融衍生产品作好了充分准备。

　　监管直指风险控制

　　为规范国内金融衍生交易的发展，银监会于2004年2月4日正式颁布了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，对衍生交易的准入和风险控制等进行了规范。根据银监会解释，在《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》生效6个月后(即2004年9月1日后)，未经银监会批准，任何金融机构将不得从事衍生产品交易业务。

　　此前，金融机构开办衍生产品交易业务所受的约束，大多散见于中国人民银行和国家外汇管理局发布的各类外汇管理规定。这些规定不利于金融机构对衍生产品交易业务实行有效的风险管理，也不利于监管部门实施审慎监管。

　　根据《暂行办法》要求，申请开办衍生产品交易业务的金融机构必须具备相应的风险管理制度、满足一定的条件，以及履行一定的报批程序。获得衍生产品交易资格后，这些银行就具备了更为完善、强大的业务平台。

　　外汇理财市场掀起争夺战

　　目前市场上令人眼花缭乱的针对机构和个人的外汇理财产品，其背后实质上都是银行利用衍生产品交易帮助客户提高预期收益率。

　　此前各银行的外汇理财客户主要是机构客户。获得衍生产品交易资格后，民生银行即表示将大幅降低理财门槛，小额外汇可以在民生银行办理外汇理财业务，享受民生银行的专业理财服务。

　　事实上，随着一些银行获得外汇衍生交易资格，各种高收益、低风险外汇结构性存款纷纷上市，成为个人外汇理财市场上的一支奇葩。如民生银行5月份获得资格后，便推出极具市场竞争力的4款外汇产品。门槛更低，大亮平民牌，且收益更高。目前，大多数银行的起点金额都打破了以往万元的高额门槛，降低到了1000美元，受到了投资者的热烈追捧。上月民生银行上海分行推出的民生财富外汇理财产品其起点金额更是降到了100美元。

　　由于外汇理财产品的利润对银行中间业务有很大贡献，大小银行都加入了个人外汇理财市场的争夺。

　　业内人士预计，随着更多商业银行的参与，下半年外汇理财市场必将上演更激烈的争夺战，这对广大客户而言，则意味着能够选择更丰富、更具吸引力的银行产品。上海证券报记者朱兆荃