|
近期国际各大半导体公司相继公布季度报告，各公司营业额及盈利能力均强劲增长。但投资人把英特尔二季度库存增加15%作为需求可能减弱的一个信号，美林证券甚至降低了对半导体产业的投资评级。而国内厂商由于受益于消费升级，市场机会巨大，未来一段时间内应该可以保持稳定增长。产业景气周期将达顶峰
部分国际研究机构认为，半导体设备产业景气循环已达到顶点，而
以英特尔为首的芯片生产商股价近期呈下跌态势，费城股票交易所半导体指数也大幅下挫。
但与此同时，代表半导体行业景气度的半导体制造业订单仍然充足。国际半导体设备与材料组织（SEMI）日前公布了关于北美半导体制造设备厂商在全球市场中的订单金额及发货金额的调查结果。结果显示，2004年6月，北美半导体制造业订单比上年增加了123%，半导体制造设备行业继续维持高水平增长。全球半导体晶圆厂设备利用率在2004年第二季度末达到94.3%，高于第一季度末的93.2%，处于持续的上升状态，产业正在试图更接近供需平衡点，以使利润最大化。市场调研公司Gartner因此预计，代表产业景气周期的全球资本支出会在2005年达到顶峰。国内厂商受益消费升级
虽然产业景气周期有见顶之虑，但由于世界工厂向中国转移的趋势，国内厂商仍然获得了巨大的市场机会。另一方面，受国内市场进入新的消费周期的影响，我国电子元器件行业市场空间也得以拓展。当前，数字消费类产品如手机、笔记本电脑、数字相机、DVD、电子游戏、数字电视等需求快速增长，光电器件增长速度高达41%。
国内相关上市公司中期业绩纷纷预喜。华微电子(资讯 行情 论坛)、生益科技(资讯 行情 论坛)、赛格三星(资讯 行情 论坛)、长电科技(资讯 行情 论坛)预计同比增长50％以上，深天马预计增长50％—100％。华夏证券研究所研究员董志强表示，消费升级和技术进步是导致今年业绩大幅提升的主要原因。
由于国内电子元器件行业资本进入壁垒比较低，竞争比较充分，面对每年25%的成长空间，产能扩张将直接导致利润的增长。大鹏证券研究所研究员王念春认为，国际市场半导体厂商股价下跌是因为市场比较担心产能扩张过快会导致供需失衡，但国内市场的反应会滞后。因此，短期内国内厂商所受影响相对较小，相对于快速扩张的市场，最近一年该行业应该可以保持稳定增长。
| 
