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本周股指涨不动就跌下去,本周四跌幅超过了40点,相对跌幅达到2.8%。幸运的是,本周五股指又有所企稳,那么,这种走势反映了什么样的资金动向呢?
基金公布投资组合报告之后市场宽幅震荡历史上多次出现过,市场还在回味基金二季度的操作思路,基金们又展开了新一轮的仓位结构调整。
一、基金在二季度加仓的品种继续受到资金的青睐。比如说港口、机场等经济增长瓶颈行业有明显的资金流入迹象,营口港(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、白云机场(资讯 行情 论坛)等在本周末股指的调整过程中再度逆势创出新高。再比如说美的电器(资讯 行情 论坛)、格力电器(资讯 行情 论坛)、燕京啤酒(资讯 行情 论坛)、光明乳业(资讯 行情 论坛)等消费品类股票,也有明显的资金加仓的K线组合。
二、对一些前景不太明朗的重仓股有减仓趋势。比如说虽然目前供不应求的火电股,由于环保费用的提升以及煤炭价格大涨等,基金们开始进行重新评估,华能国际(资讯 行情 论坛)、申能股份(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)等火电股有明显的减仓迹象。再比如说一些核心资产股公司基本面出了问题,也被基金列入减仓的行列,比如说央视披露的涉嫌占用耕地的安泰集团(资讯 行情 论坛)、被监管部门立案的伊利股份(资讯 行情 论坛)等,均有基金减仓甚至是洗仓的趋势。值得注意的是,本周末石化股也受到一些传言的影响出现了破位的征兆,但是否基金的减仓所为要到下周才能明朗。
现在流行的观点是基金开始对以烽火通信(资讯 行情 论坛)为代表的通讯板块、以苏宁电器(资讯 行情 论坛)为代表的中小企业板块在加仓。前者的证据就是二季度基金对信息产业股出现了加仓,广电信息(资讯 行情 论坛)、东方明珠(资讯 行情 论坛)等均如此,而烽火通信等个股在近期尤其是在本周末的强悍走势更是强化了市场这一认识。但我们认为这是短线资金所为,即便有基金参与也仅仅是试探性建仓。一是因为光纤光缆的通信行业虽然复苏,但市场需求空间不大。二是此类个股市盈率过高。后者的证据就是机构专用席位频频出现在中小板块的公开信息中,但我们认为并非如此。一是基金在主板建仓并不通过机构专用席位；二是因为招商证券的机构专用席位是招商证券为银证通业务的客户提供的交易通道。
从本周的盘面来看,庄股与券商重仓股仍然是当前市场资金流出最多的板块,前者代表的是南方建材(资讯 行情 论坛)与一些超跌板块,比如说中房股份(资讯 行情 论坛)、湘火炬等；后者的代表主要是太极集团(资讯 行情 论坛)、桂柳工等一些券商重仓股。太极集团属于券商的瘦身计划,而桂柳工等则属于券商的配股包销品种。这种包销后持续减仓的做法是否表明券商本身对其业务的增长性不看好呢?
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