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招商地产最多社保组合的股票
招商地产（000024）公布2004年半年报：净利润15189.4万元，同比增长4.42%，每股收益0.245元，净资产收益率4.76%，拟不分配、不转增。
评析：招商地产应该是最多社保组合重仓的股票———截止到6月底，由博时基金管理
的社保基金108组合持有559.8万股、由华夏基金管理的社保基金103组合持有320万股和由南方基金管理的社保基金101组合持有298.8万股，分别位居第一、五和七大流通A股股东，三个组合共持有1178.6万股；以该股6月底7.58元的收盘价计算，社保持股的市值达8934万元，出手相当重。但也不是所有基金都看好招商地产———上半年，华安系的安信、安顺和安瑞以及另外几家基金都功成身退；而且在宏观调控打击下，地产股龙头之一的招商地产亦未能幸免，近期一度跌至7.2元，还权后甚至创出几年来的新低。
天药股份 超一流的投资高手
天药股份（600488）公布2004年半年报：净利润5822.7万元，同比增长50.45%，每股收益0.231元，净资产收益率6.5%，拟不分配、不转增。
评析：天药股份2004年上半年主营收入增长1.06倍，净利润也增长50%，因此上半年也被同盛、海富通精选和海富通收益等基金大量买进；股价从6.5元一度上扬至11.5元，近期虽有调整，但仍在9元附近，涨幅依然比较可观。而且，天药股份还是超一流的投资高手：（1）截止到6月底，股票投资588万元，没有提取跌价准备，表明账面仍盈利；（2）上半年，其股票投资收益135.6万元，其中一季度收益60.9万元；同时，其自营的国债回购收益811.6万元，其中一季度收益708万元；在今年二季度凄惨的股市和债市行情中，天药股份能有如此高的收益率，实在让人佩服。
太钢不锈最不受影响的钢铁股
太钢不锈（000825）公布2004年半年报：净利润44799.87万元，同比增长101.98%；每股收益0.347元，净资产收益率10.37%，拟不分配，不转增。
评析：对比太钢不锈一、二季度的经营情况，我们发现其第二季度的净利润仅比一季度略少几百万元，虽然太钢不锈的控股子公司太钢科技的所得税从二季度开始由33%下调至15%，但减少的税收对太钢不锈的业绩影响并不大。主要原因在于毛利率，二季度太钢不锈的四种主要产品中，普通中卷板、不锈冷板和其它不锈板的毛利率均高于一季度，只有普通钢坯的毛利率大大低于一季度。由此可见，技术含量高的钢材仍有较强的竞争力，因此，对于钢铁股我们应该区别对待。但是，投资者似乎并不这么认为，将太钢不锈从6元附近杀到4.3元，近期也只是反弹到4.7元附近。（昆仑证券黄硕）
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