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投资者也许也许没有注意，周四大盘(沪指)的跌幅是今年以来最大的，2.80％的幅度足以令上周的努力化为乌有，所有均线支撑瞬间崩溃。在大盘刚有点气色之际，如此的大的跌幅实在令人迷惑。
从基本面看，根本找不到做空动能，反而有重大利好：7月以来首发过会率仅为43％，较上半年平均水平下降近四成。这说明扩容的压力大大减轻，更体现了管理层关注市场的态度，肯定是利好，但市场却熟视无睹。不知道基金公布的持仓结构是否属于利空，从周四的市场表现来看，被基金重仓持有或者增持的股票普遍都有较为明显的领跌特
征，如中石化、长江电力等。基金是否在利用季报的信息来出货呢？以往有这种先例，即基金在公布投资组合之前已经在出货了，而当信息公布时，投资者认为重仓股有机会而追入，基金便毫不留情地抛出。但从目前情况来看，基金根本没有减仓的空间和理由，因此，这种“基金信息见光死”的可能性不存在。
其实，从基金季报看，新基金的仓位只有34％，这说明它们的筹码并不多。同时，老基金的仓位也减到只有61％，说明它们手上都有较充足的现金。这对于中期来说肯定是利好，但短期来看，基金完全有可能将大盘进一步打压，以吃到更低的货。从周四的市场来看，主力似乎正沿着这一思路来运作：先是拉起一批问题股，造成“群魔乱舞”的局面，让“理性”的投资者先离场，下午再疯狂打压权重的蓝筹股。当全部均线告破之时，无论是技术派还是“骑墙派”，都会慌不择路地逃窜。但我们发现，市场的成交量并没有出现以往大跌时的萎缩状况，反而维持在较高的水平，甚至比周三还有较明显的放大。看来，在一片慌乱之中应有资金在暗中建仓——可能是新的基金，也可能是老基金。他们手上有的是蓝筹股的筹码，抛出来一些，再捡到更多的便宜货。
从图形来看，目前有点像去年11月初大盘构筑底部时候的形态。无论从成交量的变化还有大盘所处的位置和走势来看，都相当符合。但历史肯定不会简单地重演，振荡整理后重新攀升的机会非常大。
新升资讯 邹斌
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