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随着市场行情的持续低迷，久违的1元股再次出现于股市中：6月28日，ST银广夏和ST吉纸双双跌穿2元整数关，分别报收于1.95元和1.97元；6月29日，ST英教跌破2元关口；7月14日和7月15日，ST猴王与ST龙科相继加入1元股的行列。
有人认为，1元股的出现是市场股价结构调整的大势所趋。事实果真如此吗？笔者对沪深股市的1元股做了一个统计，从1994年至今的十年间，沪深股市共出现了7次1元股现象。值得注意的是，每次1元股的出现都与股市的阶段性底部有关。如马钢股份在1996年上半年年初至4月中旬以前一直在2元以下徘徊，
大盘在此构筑底部区域后出现千点升幅行情；1998年8月18日和8月31日，马钢股份两次跌至2元以下，大盘也在这两天构成双底形态的两个最低点；2002年1月，ST东北电、ST九州相继成为1元股，而大盘也在此形成1339点的双底形态。对历史行情进行统计分析可发现，1元股往往出现在熊牛转换的关键时刻，凡是出现1元股后不久，大盘都会迎来一轮强劲升势。之所以出现这种情况，因为1元股是股市低迷，市场重心下坠到极点时的产物，也是股市接近跌无可跌的时期的一种市场特征。在这种市场环境中，投资者往往会过度看空后市，而机会恰恰在这种看空气氛中悄然诞生。
从1元股的投资机会看，绝大多数1元股都是在行情处于底部时出现的，并在此后大盘回暖的过程中出现大幅上涨。从投机的角度出发，其中确实有抄底获暴利的机会。不过，近几年的情况发生了根本性的变化，其关键则在于退市制度的实行。过去只要大胆买进1元股就一定有获利的机会，但现在，越来越多的上市公司退市上三板，而三板个股的股价有的在1元以下，存在严重的投机风险。而且，近年来出现的1元股都是ST或者带的ST类个股，退市风险很大。
总之，虽然1元股未必适合投机性买入，但从1元股与历史底部的同步规律分析，市场中大量出现1元股的时候往往是股市已经低迷到极点的时刻，意味着市场面临着转机。
尹宏
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