美元获得上扬动能（汇聚焦点）

　　7月22日在亚洲市场上，美元兑各主要货币仍然保持上涨态势，促使美元指数涨至近三周来的高位88.61，因美国联邦储备委员会主席格林斯潘对美国经济乐观评论所带动的涨幅。

　　影响因素好坏参半

　　格林斯潘的两次国会证词，改变了近期美元的不利的基本面，使得美元基本面阶段性 地回暖，属于近期扭转乾坤似的一次讲话，因而在8月10日美联储议息会议之前，美元将在总体上处于强势状态，而美元指数87的低点将是近期美元的底部。

　　尽管格林斯潘对于美国经济的未来表示了乐观，但美元面临的制约因素却是好坏参半的。诚然美国的经济增长在各大经济体中处于领先、美国上半年每月就业新增约20万人、美国的消费者信心指数保持在良好状态，美国的采购经理人指数和ISM各指数也保持在50以上的高位，反映美国的产业状况良好。

　　由于处于大选之年，恐怖袭击的阴影笼罩在美国上空，使得美元承受着比其他货币更多的地缘政治的压力。而且日本经济由复苏进入了正常增长轨道，欧元区的经济自今年一季度起走出了低谷而明显复苏，所以美元在经济基本面上只具备微弱的优势，美元不具备长期的、单边的走强的基础，美元未来的道路是坎坷的，美元指数在一个较大的箱体里运行是自然的。

　　下行风险仍需提防

　　美元自7月20日的大幅急升，在短线上已经具备小幅回调的风险，因此在短线上不宜追高。

　　由于美元指数自4月1日以来再次在87附近的位置获得支撑，使得近期内美元总体上处于相对强势。考虑到美元指数在5月14日形成了中期的头部92.27，而在3月3日和6月14日分别形成了一个头肩顶的左肩89.84和右肩90.28，所以美元指数在7月20日触及该头肩顶的颈线（在4月1日的低点87.02的位置）上升，使得头肩顶的下行形态归于失败，而上行的中期的阻力就在肩部90附近的点位。

　　由于美元不具备长期的强势基础，因而预计美元指数在上行到90附近后会重新下行，而一旦再次下行，其主要的阻力位置将在87附近。因为美元与其他货币各有优劣的因素从而各货币时涨时跌，美元指数可能将在87至90的区间里作箱体的运行。

　　《国际金融报》 (2004年07月23日 第十四版)