标普:台湾经济复苏可能放缓 | ||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年07月21日 11:00 证券时报 | ||||||||||
    标准普尔信用评级在昨天发表的“台湾前五十大企业”研究报告中指出,在本土需求增加及出口表现强劲下,台湾企业2004年下半年应可维持高水平的盈利增长。不过,报告也同时指出,随着产品价格稳定下来而主要出口市场的需求下降,2005年台湾企业的增长幅度可能放缓。     标准普尔董事白培睿表示:台湾企业强劲的盈利和现金流量增长势
    标准普尔预料中国内地进口需求放缓对台湾电子和机械制造产业影响较小,但对大量投资于房地产和建筑业的台湾企业则可能影响较大。目前台湾企业在中国内地的投资额至少达700亿美元,中国内地依然为台湾最大的出口地,占台湾出口值的25%。     标准普尔在研究报告中还指出,台湾企业正面对越来越大的资本开支需求。白培睿表示:随着现金流量增加及市场基础因素改善,制造商又再积极提升产能。但值得注意的是,上升的景气周期许多时会被过分渲染,而这将有可能导致投资过热,继而形成供应过剩,导致不景气再次出现。     标普还提示了不可忽略的若干风险。今年6月,台湾博达科技股份有限公司未能履行可转换债券的还款,这宗始料未及的违约事件凸显了可转换债券潜在的再融资风险。事实上,许多发债企业都视可转换债券为纯粹的股权操作活动,低估了潜藏的再融资风险。最近台湾高科技企业股价下跌,部分企业的可转换债券或未能转换为股票,意味着有关企业可能存在流动资金压力。可转换债券再融资压力实在是一个值得关注的问题。
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