玉米期货渴望重生 极有希望在年内重出江湖

　　记者董砚龙

　　早在去年就被市场普遍看好的玉米期货如今却还没能够得到“准生证”，然而，有消息表明，在我国粮食体制改革不断深化的背景下，玉米期货极有希望在近期获批。

　　业内人士分析认为，重新推出玉米期货将对我国玉米产业的稳健发展起到巨大的推 动作用。此外，大商所对于玉米期货已经有较长时间的准备，如果年内获批将很有可能意味着该品种有望在年内上市。由此三大期货交易所都将在今年完成新品种的突破，期货市场也将获得更大的发展空间。

　　迟迟未出为哪般

　　“一直以为最先上市的会是玉米期货，没想到却被燃料油和棉花期货远远抛在了后面”，一位业内人士对玉米期货的落后连称出乎意料。其实，早在去年初大商所就已经完成了玉米期货合约与规则的设计以及相关技术准备工作，并已就玉米合约向社会广泛征求了意见。

　　虽然如此，今年以来新品种却一直与玉米期货无缘，上海期货交易所的燃料油期货率先获得国务院的批准，而郑州商品交易所的棉花期货则于6月1日成功上市，摘得了8年来中国期货市场首只真正意义上的新品种的桂冠。

　　“我国是世界第二大玉米产销国，玉米期货的重要性是不言而喻的”，对于玉米期货落后于其他品种的原因，有关人士分析认为，由于玉米期货是一个相当大的品种，其涉及面会非常广泛，因此新品种的获批会出现先小后大的现象。

　　据介绍，现在的上市审批程序一般是交易所在研究一个品种基本上成熟以后，首先上报给证监会，证监会审查后再由相关部委和贸易部门进行论证，通过后报国务院批准。期间如果是有关部门没有通过或是有顾虑的话将直接影响到该品种的获批。由于燃料油期货的审批涉及有关部门较少，相关大企业也只有三家，其率先获批也就不足为怪了。

　　“玉米期货今年上市的希望非常大，但具体什么时候上市还很难说”，大商所的一位人士对记者表示。

　　有关人士告诉记者，与燃料油和棉花每年需要大量进口不同，玉米在我国属于出口品种。一段时期以来，国际价格的上涨对我国玉米的出口是有利的，因此玉米期货的推出可能要让步于受国际价格影响更大的棉花和燃料油期货。另一方面，玉米期货不光彩的历史可能会引起有关部门的某些顾虑，延缓了其恢复上市的步伐。

　　历史会否重演

　　事实上，玉米期货并不是一个完全陌生的品种。早在期货市场设立之初就有大连商品交易所、长春联合期货交易所等多家交易所上市玉米品种。但是，正如很多的风险事件一样，当时玉米期货的炒作可以说达到了极至。其中C511合约创下了玉米期货交易史上的天价2114元／吨，比当时的现货价高出600元／吨，加上长春联合交易所的玉米期货交易多次发生严重违规事件，引发了重大的经济纠纷，在社会上造成了恶劣的影响，玉米期货这一昔日的明星品种最终也未能逃脱恶性炒作后所带来的关闭命运。

　　“由于市场投资结构不合理、缺乏套期保值的基础，当时的投机力量完全左右了市场走势，期货市场功能无法得到有效地发挥”，弘业期货研发部的方玉泉对记者表示。

　　“1995年7月，中国证监会发出通知，要求国内各期货交易所将玉米期货交易保证金在通知下发40个交易日内逐步提高到20%以上，但玉米期货却仍未降温，C511合约8月2日的成交量竟然还高达近60万手”，一位经历过当时玉米期货市场的人士向记者描述了当时非同寻常的投机气氛。

　　另一方面，方玉泉还表示，像玉米期货这样的风险事件，与当时国内期货市场存在的一些缺陷也有很大关系，由于当时多个交易所同时上市玉米期货，而且合约设计、交割标准不统一，造成了市场的割裂。争抢客户、疏于市场管理等情况最终必然酿成风险事件的发生。

　　然而，从目前来看，我国期货市场盲目发展、过分投机的势头已经初步得到了遏制，在当时特定环境下出现的这些情况已经逐渐离我们远去。

　　北亚期货研发部负责人张伯辉分析指出，“我国期货市场经过多年的规范发展，目前正处在一个全新的发展期，无论在市场规模、规范运作，还是在风险控制能力以及法律法规建设等许多方面，都可以说上了不知多少个新的台阶，因此玉米期货的历史将不会重演”。

　　时机基本成熟

　　目前全国大部分地区生产的玉米已经退出保护价收购范围，随着我国粮食流通体制改革的进一步深化，玉米市场化程度还将逐步提高，此外，2004年初国务院原则通过《关于进一步深化粮食流通体制改革和实行对种粮农民直接补贴的实施意见》，明确提出放开收购市场，转换粮食企业机制。种种迹象都无疑表明，在目前我国期货市场运作已经日趋规范的情况下，玉米期货重出江湖的时机已经逐步成熟。

　　一位期货业资深人士告诉记者，“目前我国玉米期货可以说是‘万事具备只欠东风’，行业内对该品种呼声和期待都越来越强烈，某些企业已经作了充分准备”。

　　“我国加入WTO后，国家对玉米出口不可能再进行高额补贴，玉米出口竞争力的下降将使部分出口转向内销，而在玉米进口配额持续增加的情况下，生产成本较高的国内玉米市场必将面临国外进口玉米的冲击”，方玉泉表示，此外，随着玉米市场化程度的不断提高，玉米价格波动幅度的加大已经使产区农民和玉米相关企业都将面临着越来越大的经营风险。

　　地处黑龙江的上市公司华冠科技(资讯 行情 论坛)(600371)主要经营以玉米为主要原料的农副产品及其深加工。该公司董秘霍光在接受记者采访时表示，对于企业来说是一件好事，对于公司来说一方面可以用期货手段控制成本，另一方面玉米期货的设立可以带动玉米产业的发展，这对于公司的上游产品育种产品也是有利的。

　　而主要以玉米为原料的食品加工企业山东西王集团总经理楼为华对记者表示，目前对玉米期货的进展非常关心，玉米期货可以使相关企业利用期货市场的套期保值机制来规避价格风险，但是今后还应继续完善规则加强监管，防止人为的恶意炒作，使参与企业有一个良好的空间。

　　据了解，我国小麦、大米和棉花产量在世界排名第一，玉米产量为世界第二位，大豆产量为世界第四位、进口量为世界第一。但是在国际商品价格的确定上，大多数品种只能被动地接受国际市场的价格波动。有关专家表示，推出玉米期货后，我国期货市场将参与国际价格的形成，三大期交所将对更多商品价格的形成具有发言权，从而使我国的期货市场进入一个全新的发展阶段。