科达成近期“跳水冠军”

　　再融资额巨大主力不堪搜刮

　　科达成近期“跳水冠军”

　　新闻截至周三，最新“跳水冠军”新鲜出炉。科达机电以14个交易日（6月25日至7月14日）下跌10.12元，跌幅达到50.75％的“成绩”名列两市榜首。

　　分析

　　再融资是导火索

　　科达机电近期最大的事件就是通过了可转债再融资方案。2004年6月23日该公司公告，股东大会同意公司发行32000万元可转债。可转债发行方案尚须经中国证监会审核批准后实施。此后股价呼啸而下，跌幅超过50％。一个再融资方案何以激起如此轩然大波？这其中可能又与公司已经完成管理层收购有关。

　　去年年底，公司管理层完成了对公司的直接控制。去年11月21日，公司第一大股东佛山市特地陶瓷有限公司与公司董事长卢勤等人签署了《股权转让协议》。股权转让完成后，董事长卢勤将持股23.69％，为第一大股东；公司总经理边程持股9.54％，为第二大股东；董事鲍杰军持股占7.7％，为第三大股东。

　　主营受到挑战

　　现有主营业务受到挑战也可能是原因之一。公司主营陶瓷机械技术装备制造，虽然近年来主营业务发展态势良好，但高速增长背后还是存在一些困难。首先是公司主导产品抛光线机产品价格有所下降，导致公司整体主营业务利润率也呈下降态势。此外，去年以来，钢材价格大幅上涨，引发公司成本迅速走高，对公司经营业绩产生较大负面影响。正是基于主营业务受到挑战，公司在去年9月份突然宣布介入制药行业，并以4600万元左右的价格购入一方制药63％的股权。一方制药前身为广东中南药厂，1992年注册资本为228万元。1999年和2000年两次扩张后成为现在的一方制药。截至2002年12月31日，一方制药账面资产总额7901.38万元、负债总额1749.66万元、净资产6151.72万元，实现销售收入3214.18万元、净利润182.37万元。

　　主力散筹坚决

　　各方面情况显示，科达机电又是一只高度控盘的庄股。

　　2003年底，科达机电前10大流通股东均为个人股东，第一大流通股东为刘郑氏，持股23.56万股。仅从10大流通股东很难看出其“庄股”迹象。不过，细心的投资者还是能看出前10大流通股东的一些特征：首先，持股相当接近。从第一大流通股东到第10大流通股东（持股量19.9万股），其持股相差不过3.66万股。其次，股东户数的统计显示，该股筹码高度集中。2002年年底、2003年年中、2003年3季度、2003年年底和2004年1季度的股东户数分别为：8721户、5459户、3730户、3651户、3227户。至今年一季度末，平均每户持有流通股数为11155股，一季度收盘价23.42元，平均每户持股市值达到26.125万元。这两个特征所反映出来的主力动向就是，其一，该股是一个典型庄股；其二，该股为私募基金控制；其三，庄家在极力隐藏自己；其四，该股庄家直到今年一季度末仍未出局。

　　从最近的盘面走势以及相关分析来看，近期主力在科达机电上快速散筹，尤其是在公司宣布通过发行可转债方案后，主力散筹意愿极为强烈。而股东户数的变化也表明这一点。分析显示，仅上周五一天，科达机电的股东户数就增加了10％左右，约400户。另一方面，上周五的成交情况显示，前5席合计成交占到全天的50％以上，其中山西证券两个席位合计成交超过了100万股。（中证资讯徐辉）

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