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作者：海丰
先讲一个笑话，开局、过程皆为俗套，就像人们在劣质警匪片中经常看到的描述：孤胆英雄深入虎穴，以大智大勇与恶势力周旋缠斗并最终将其制服，但也付出了鲜血乃至生命的高昂代价。此时，警察才一路警笛狂鸣赶至现场只见警察从腰间拔出了独门武器不是别的正是一个高音大喇叭——原来警方要对犯罪分子进行公开谴责……
言归正传，在万众瞩目的中小板上，江苏琼花就正在被喊喇叭。琼花本无过，德隆是非多。区区几千万的委托理财，如果不是牵涉到德隆，上市公司可能也就不会遮遮掩掩。退一步说，就算是江苏琼花在上市前把真相和盘托出，最多也就是个延迟上市，也不会落得现在这般人人喊打的局面。但是偏就有人心存侥幸，而且还真就骗过了一诺千金的保荐人，闯过了规模庞大的发审委，避开了一针见血的投资者，成功圈走了他们的血汗钱。喇叭无效，圈钱有理可见一斑。
笑话就是笑话不可对号入座；笑话不是废话因为都是有感而发。从2003年2月份截止到现在，两市已经先后有55家上市公司被交易所谴责高音喇叭加上象征性的罚金这似乎是违规上市公司所能享受的最高“待遇”。正是喇叭声儿紧，黑手伸得急。
琼花事发后，市场已经用数亿元市值的蒸发为上市公司失信垫付了资金，蒸发的市值甚至远远超过了琼花上市募集的资金。但投资者应该是最终的买单人吗？
目前市场把目光都集中到了保荐人身上。不错，保荐人应该受罚，但千万别让保荐人当了惟一的替罪羊。上市公司隐瞒事实真相的目的就是为了顺利拿到募股资金，监管只有从此处发力才能达到事半功倍的目的。因此，对琼花事件从严处理，不仅喊喇叭还要动棒子。
笔者建议在交易规则方面是否可以尝试将问题公司直接ＳＴ，并且要求每天公开成交排名靠前的席位，其目的是引导投资者回避投资问题公司，此其一。其二，提高问题公司的再融资门槛和二次融资与首次融资之间的时间间隔。其三，视其违规严重程度给予更高的经济处罚，包括冻结甚至没收上市公司募集资金用于投资者索赔。
三棒齐发，再加上高音喇叭广为传播，不信上市公司还敢把圈钱当儿戏。投鼠忌器，小心鼠患成灾。
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