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周一早市开盘后两市回落，但幅度较为有限；股指随后展开振荡整理。终盘沪指以阳十字星报收，微升0.1%；深证成指以阴十字星报收。两市合计成交金额为145.85亿元，较上周五大幅萎缩，深市下降36%，沪市下降38%；上涨个股与下跌个股之比为654：821，除了涨跌幅前五名个股之外，还有*ST中科、ST宏智、ST大江涨停。
在陆续披露一系列利好之后，消息面渐趋平静。媒体的着眼点也由政策层面转回到市
场层面。如周一《证券时报》头版头条是“6家基金公司第三季度策略报告认为大盘反弹机会值得期待”。根据这一现象，建议投资者也应把更多精力放到市场中，而不要过多期待各种预期的利好。
从市场热点来看，已有明显分化，预计这一现象将进一步加剧。蓝筹股暂时有休整之意，中国石化、齐鲁石化、兖州煤业等攻击力趋弱；而涨幅榜前列主要被超跌股占据，包括前期大幅下挫的科达机电、广电网络、通威股份、航天信息等。板块效应较差，显得颇为零乱，主线不再清晰。部分ST股趁机活跃，ST宏智、ST大江、*ST中科、ST金盘等有较好涨幅。对于绩差且基本面无重大改善的个股，我们延续前期的判断，反弹均为卖出机会，稳健型投资者不宜参与。
在这一波反弹中，市场给出的信息并没有太多新意，成长性依然是机构择股的重要指标。目前市场两大类个股最受青睐，一是继续维持可持续性增长的行业，如煤炭、海运、石化、机场、电力设备等；二是长期保持稳定增长的行业，如公路、食品饮料等。预计近期可操作性比较强的还是集中于业绩较佳的除权板块，昨日京东方A、张裕A、凯迪电力、中色股份、东阿阿胶、中集集团等都有较好升幅，投资者可密切关注其中整理较为充分的品种，如烟台万华、深天马A、豫光金铅等。
本周的平衡点在沪指1420点，运行于该点位之上，反弹行情尚有延续的机会。但要向上突破，则前提是务必有效立于1450点之上（这恰好是近三周构筑的双底颈线位），那么向上的理论目标位于1520点，与年线基本吻合。
投资者应重视7月16日的量能内涵，当日沪市成交145.95亿元，深市成交87.38亿元，均为4月19日以来的最大金额，这是机构建仓还是拉高减持所致？以上证指数为例，最高指数与最低指数的中间值为1440点，守住该点位则意味着多方取得了控制权。我们认为，投资者要做好思想准备应对市场反复。总体来看，反弹还有延续机会，但短线需要振荡，建议利用反弹机会调整持仓结构，执行分批减持、波段操作的策略，将整体过重的仓位降下来。
（广州证券 袁季）（晓健／编制）
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