中小企业业绩增长值得期待

　　见习记者 张媛媛

　　近日，大族激光（002008）发布的业绩预增公告与江苏琼花（002002）事件形成鲜明对比，同时也引起投资者关注：中小板块公司业绩分化似乎已初步形成。但是，业内人士表示，目前中小企业板块定性业绩分化为时尚早，通过上市融资后，公司业绩增长仍值得期待。

　　大族激光业绩预增公告称，公司上半年实现利润比去年同期有较大幅度增长，预计增幅在50%至65%之间。德豪润达（002005）也公告因享受“两免三减半”的企业所得税优惠政策而有助于提升公司2004年度的业绩。

　　与此形成对照的是，江苏琼花此前在招股说明书风险提示中即早有暗示：“公司原材料价格上涨和短期国债投资损失两方面因素影响，本公司2004年1-6月经营业绩预计将较上年同期下滑”，再加上出事之后的国债回购等因素，业绩变脸依稀可见。

　　尽管中小企业板块公司过往业绩各有参差，但记者了解到，除了部分公司业绩下降缘于特殊原因，在2004年上半年中小企业板块的上市公司都在稳健发展的道路上寻求新的利润增长点。

　　据统计，精工科技2003年增长率减幅超过30%，对此，精工科技董秘黄伟明先生解释道：公司2002年业务发展速度快，而且主营业务收入的基数小，但公司主营业务之一轻纺业在2003年的3、4、5月受非典冲击非常大，广交会期间交易活动颇受影响，因此去年收入增长率减幅较大，这也属于特殊原因。黄伟明表示，精工科技属于机械行业，该行业的特点就是发展稳定，追求一夜暴富是不可能的，所以身处中小板，精工科技仍然追求稳健。

　　霞客环保董秘朱瑜表示，2004年上半年公司业绩平稳增长，运作正常，只是由于江苏省企业的产能今年都受到限电政策影响，但是公司已经做出产修时间调整等应对措施；公司通过上市募集资金，生产经营有了新发展，两个新项目投产已经进入状态。

　　东信和平董秘张晓川表示，公司今年上半年业绩比去年略有增长，但并非大幅增长，公司当前追求平稳发展。公司上市后的新项目还未正式启动，募集资金到位后，更多的是进行管理、技术调整等准备，为公司打一个夯实的基础，以取得日后更踏实的发展。

　　对此，广发证券发展研究中心上海分部研究员曹新认为，无论是大盘股还是中小板，分化都是很正常的现象，公司通过包装等操作手段上市以通过筛选无可避免，但是真正有成长性和持续性的公司价值自然会在分化过程中体现出来。

　　海通证券研究所研究员陈峥嵘在接受记者采访时谈到：新生的中小板上市公司业绩都是中小规模，发展的不确定性很大，分化是必然趋势。主营业务收入增长率虽然是公司成长性的重要标准，但也并非决定因素，尤其是他们处于不同的生命周期，政策面、经营管理、行业景气度和市场需求都会影响他们的成长性。中小板业绩分化是必然的，但是现在就给这些公司定性分化业绩还为时尚早。目前登陆中小板的上市公司总的来说还是有好的发展势头，尤其通过上市融资后，公司业绩会有进一步的提升。