行业特征不明显 重仓股拉高究竟为哪般？

　　市场聚焦

　　中小板开板第二个交易日，市场见到近期低点。进入7月份以来，市场基调开始变化，下跌趋势转化为区间盘整。上周市场持续反弹了4个交易日，并在周五将反弹渲染到高潮，个股出现普涨格局，指数涨幅超过2%。

　　市场大涨背景下，两大力量成为主导，一是老庄股，二是基金重仓股。老庄股不必谈，基金重仓股反弹过程中情况如何？其目的何在？投资者如何应对？

　　我们做了两个统计，第一个统计是7月份以来(截至到7月15日)走势最强的品种统计，第二个统计是最近6个交易日(7月9日至7月16日)走势最强品种统计。前者希望得出反弹以来强势品种特征；后者希望得出在中报预告期间，强势品种的特征。

　　强势重仓股行业特征不明显

　　本月强势品种的特征表明，7月以来的市场反弹过程中，强势品种多为基金重仓股，而且品种中没有明显行业特征，自下而上的择股特征明显。

　　第一，涨幅靠前的多为基金重仓股，也就是说基金重仓股成为7月反弹的主力。排名靠前的安泰集团、山西焦化、神州股份、南方汇通、中集集团、中远航运、宏大股份等均为基金一季度重仓股，而且多数同时又是一季度的增仓股。

　　第二，领涨股没有明显的行业特征，这是基金行为的一个新特点。从排名靠前的品种来看，焦炭：安泰集团、山西焦化；半导体：南方汇通；航运：中海航运；化纤：丹东化纤、山东海龙；网络：聚友网络；电信：大唐电信；酒类：贵州茅台。可以看出，各个行业大都只有一只个股。

　　第三，多数品种已经在中报预增。比如，安泰集团预增50%，山西焦化预增100%，中集集团预增150%至200%，中远航运预增150%，丹东化纤预计净利润超过6000万，山东海龙增长超过300%，等等。

　　第四，部分品种在一季度没有成为重仓股，或者没有在基金前10大持仓中得到体现，比如，聚友网络、丹东化纤和山东海龙等。它们值得关注，因为可能是基金在新建仓。其中山东海龙在去年年底受到基金和社保基金关注。

　　近期行情以中报预告为背景

　　7月9日至7月16日是上市公司发布中期业绩预告的密集时段，期间强势股行情围绕中报预告展开：

　　第一，庄股与基金重仓股齐飞。列在涨幅前五位的是新疆屯河、宏达股份、安泰集团、山西焦化和华星化工。宏达股份、安泰集团、山西焦化是基金重仓股；新疆屯河是庄股。列在涨幅前列的庄股还有中科三环、中科英华等。

　　第二，有部分中小板个股列在其中，如华星化工、精工科技等。

　　第三，深圳本地股，如中集集团、盐田港、中兴通信等涨幅居前。

　　这些股票共同的特征是，基金重仓股多数在近期公布了中期预增的公告，如中兴通信、中集集团、宏达股份、山西焦化等等。

　　谨防基金中报陷阱

　　我们认为基金重仓股近期受到拉抬，由两方面因素决定。一方面，基金即将公布中报，这些被拉高的基金重仓股很有可能就是基金的二季度的重仓股。往年的情况显示，其公告组合前，往往会将主要重仓股拉抬到高位。比如去年的长安汽车，2003年4月中旬在基金公布2003年一季度组合前，该股被基金推高到14.85元，基金公布组合后，大量增仓的事实摊在桌面上。一般投资者跟进之后，机构就此出局。长安汽车最高16.08元，目前已经腰斩至8.1元。今年中期的基金重仓股会否出现类似情况，一般投资者应当留意。

　　另一方面，今年宏观面、行业基本面以及证券市场各方面的情况，都制约行情进一步发展。宏观调控的滞后作用，上市公司整体业绩增长将可能趋缓，证券市场国际化趋势的形成等等，使得当前的市场反弹，难以形成规模性的上涨行情。所以，保守估计当前行情，不对点位寄予过高期望，是一般投资者应当具备的基本认识。　　　　中证资讯　徐辉