分类管理触动信托业神经

　　今年全国信托投资公司工作会议结束后，加强对信托公司的监管，防范信托行业性风险的问题再一次被突出地提出来。与此同时，评级分类管理被提上议事日程。据介绍，信托公司将通过评级分为不同等级，分别享受不同的政策待遇，以达到优胜劣汰的目的

　　近期，信托公司的分类管理成了关注热点。一位投资者表示颇为期待，因为对普通投资者来说，今后购买信托产品时从类别方面就可了解信托公司的主要状况。当然，信托公司 更为关心，甚至把分在哪一类几乎看成生死攸关的大事。因为分到一类，将可能享受到很多政策上的优惠，而分到五类，则很难发展业务。不过，日前沪上一位信托公司人士告诉记者，真要实行要经过三个阶段，信托公司的交叉互查目前基本告一段落，即基础调查摸底阶段；还要经过制定分类标准阶段和具体划分阶段，因此不会那么快。

　　防范行业性风险

　　据信托专家介绍，今年全国信托投资公司工作会议结束后，加强对信托公司的监管，防范信托行业性风险的问题再一次被突出地提出来，伴之而来的是各地方银监局按照统一部署，对首批约15家信托公司实行地区换位式的交叉检查。与此同时，评级分类管理被提上议事日程。

　　事实上，自2002年7月18日《信托投资公司集合资金信托业务暂行管理办法》正式颁布实施以来，一法两规政策框架下的中国信托业已经走过了近两年的时间。经过近两年来的探索与实践，信托公司发展的外部约束因素趋于弱化，市场环境和政策环境不断改善。

　　然而在一片繁荣和发展的现象下，部分信托公司出于各种原因和目的，开始不同程度的出现了一些问题和风险，极少数信托公司管理混乱，违规经营，某些公司已经推出的信托产品极不严谨，风险四伏，个别公司以创新之名，行违规之实，最终导致巨额亏损，形成恶性风险，从而引起监管层的高度重视，终于引发了分类管理体制的启动。

　　评级分类扶优限劣

　　今年4月，中国银监会主席刘明康在安徽合肥的全国信托公司监管工作会议上，首先提出了分类管理，并明确指出：监管部门要建立一套评价体系，将信托公司分为三六九等，分别享受不同的政策待遇，以达到优胜劣汰的目的。

　　5月以来，中国银监会的交叉互查活动全面展开，交叉互查是银监会组织的对信托公司的全面检查，为了防止地方包庇行为，实行地区换位的方式。比如北京银监局到云南检查，山东银监局到天津检查，上海银监局到重庆检查，厦门银监局到上海检查。而目前牵动整个信托业神经是，交叉互查的结果将成为银监会分类管理的依据。有消息称，目前分类管理的雏形已基本具备。

　　据了解，银监会对信托投资公司分类的基本原则是，要求信托公司有良好的资本充足率；较高的资产质量；高层次管理效率和水平；稳定成熟的盈利模式和盈利水平；健全严谨的风险控制体系；真实、完备、全面的信息披露等。同时，公司治理结构也将成为评级的重要标准。

　　现在部分信托公司机构设置不健全，内部制约机制严重缺失。即使某些信托公司虽然表面上机构设置齐全，制度体系也相对健全，但股权结构不合理等因素，导致相关管理制度有名无实，使公司的经营风险均处在几近失控的状态，极易产生恶性事件。

　　机遇与挑战并存

　　业内人士透露，目前关于信托投资公司的评级标准的基本框架已经出来，但还没有最终定稿，有关监管部门正在完成论证和上报的程序，之后还需要经过一个对外公开给信托公司进行修改的程序。而具体评级标准的几个重要指标，包括资本充足率、资产质量、管理水平及效率、盈利能力和盈利模式、产品流动性、企业内控等治理结构，以及信息披露体系和风险防范体系的建立和健全，并且是非常量化的标准。

　　业内人士分析，根据银监会扶优限劣的思想，第一类公司显然会受到政策面的支持，对公司发行信托产品更为有利，像200份限制、异地经营等政策障碍都有可能突破，而对第五类信托公司则可能遭遇更严厉的政策限制，比如现在实行的新产品报备制就有可能改为核准制，估计开展业务会遇到很大的障碍。

　　统计数据显示，截至2003年底，全国完成重新登记信托公司57家，自营资产944亿元，自营负债463亿元。有关专家指出，评级分类管理对信托公司是机遇与挑战并存，信托公司应努力在分级管理体制的新形势下占得先机，赢得优势，为公司实现可持续发展奠定坚实的基础。上海证券报记者朱兆荃